2017年6月27日 星期二

固定收益商品 南非幣救星 歐洲投資銀行AAA等級債 (費用後年化7-8%)

看到許多人套了一屁股南非幣 , 
然後又被理專洗去做一堆怪怪的配本金商品
所以 , 就找了目前看到最好的南非幣商品
歐洲投資銀行 . 國際復興開發銀行
都是信評AAA最高等級的債券 , 
到期殖利率有 7%-8%


2017年6月25日 星期日

20170626 投資週報 A股入MSCI 不可逆的趨勢


 千呼萬喚始出來 , 這是數年的努力得來的成果
不過雖然這是一段很長的路
但是這一次會A股納入MSCI  有人沒有預料到嗎 ?

因此個人認為 , 短線上A股仍將繼續整理



而且上證本身 有非常嚴重的兩大套牢區
1.2015端午變盤國家隊套牢區 3800-4200
2.2016融斷機制套牢區  3300-3600

所以上證雖然納入MSCI , 也難再現2014年11月的瘋狂大漲

CFP演講 總經與基本分析 (簡報檔與直播連結)

這是一個混亂的年代
過去從來沒有這麼大規模的貨幣政策
在沒有前例可循的狀況下,我們該如何呢? 



直播檔案


簡報檔案下載

2017年6月18日 星期日

20170619 投資週報

這張圖就給大家,其實沒有人能夠準確預測未來變化
但我們仍能鑑古知今




有專家直接言明台股萬點是賣點 , 我想這是基於過去的習慣
過去的確遇到萬點就會有比較大的回檔
但我只想說 : 這次的萬點仍會持續一陣子

CFP演講 用加權評分法客制化投資組合 葉怡成教授 (包含論文)

此文包含演講簡報 , 資料引用的論文
資料難得 (通長論文我們都五年之後才會公開在碩博論文網)
因此此文值得一看 , 並且將資料下載

投資的藥方

君藥:小P/B大ROE(提高報酬主要因子)。

臣藥:大慣性(加強選股報酬的因子)。

投資中國標的精選 : 基金勝出

挑選非指數ETF標的只有一個準則 : 帶來比較好的報酬




不過按照台灣基金收費兇殘 (是國外的兩倍到十倍) 
能勝過指數型ETF 幾乎不可能

所以我的投資 很少使用基金類別的投資工具

但這次我真的要說 : 
投資中國H股 最好的選擇是基金

2017年6月12日 星期一

2017年6月11日 星期日

CFP演講簡報 2017/06/14 主講人葉怡成教授 客制化選股模型


葉怡成教授是台灣類神經網路的權威  
在投資領域也是量化投資的泰斗
這次分享 客制化選股模型 


2017年6月5日 星期一

美國固定收益商品之十 : 高收債基金 公設比有多高 ?    

(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

投資人被超高配息率的基金所虎爛嗎 ?

台灣無論房地產界 或 基金界 
非常喜歡用的數字 讓買家以為賺到了

在房地產界這個數字叫做公設比  : 
例如 :
100坪的房子 公設比30% 
表示室內只有70坪   其中30坪  
是公用設施的......其中還有可能是超大雨遮 

在基金界  他們喜歡用一個名詞叫做 : 配息率  
然後加註 : 配息來源可能為本金  

實際上目前利率環境可以直接明說 : 

配息來源 一定有本金 




CFP演講20170525 下半年投資展望之二 債券的違約統計與分析

債券投資是一門顯學 , 


而且台灣多數境外基金的部位都放在債券型基金


此文是有投資債券必讀的工具文

債券有避險的功能大家都知道
但什麼種類的債券有避險的功能呢 ? 
絕對不是台灣人手都有的高收益債

高收益債:性質接近股票而非債券(相關性0.6) 


下圖用信評等級 + 年期 
來告訴大家債券違約的機率
因為投資債券最怕的就是違約
縱軸:是機率   橫軸:是年期



2017年6月4日 星期日

2017年6月1日 星期四

特別股之九 為何不選特別股基金

基金經理人能贏過指數的機率 不到30% , 
(更別說贏過加權報酬率了)
也就是說指數ETF能夠 贏過 主動基金的機率 超過70% 
我們何不選擇被動式的ETF就好呢 ? 

策略上經理人要勝過指數大致上只有幾個可行的策略
1.重壓
2.買偏門小型股
3.不斷的短進短出 

而台灣發行的特別股基金 選擇了重壓的策略!!