精選文章

筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2024年1月28日 星期日

客戶說明會摘要 2023/11月 製造業典範的轉移

每一個月我都會舉行線上說明會
跟我的客戶們分享最新的財經知識與我的觀點
這是去年2023/12/16 
我在客戶說明會跟客戶分享的議題之一 


2024年1月5日 星期五

投資筆記 市政債CEF MYI的公開資料

會有這一篇文章主因是:
現在金融機構都瘋狂的推薦客戶買單一公司債
筆者反對這一件事情

單一公司債不是一般投資人有辦法去分析的
公司債的研究跟股票研究一樣是一門專業

金融機構推薦公司債的原因:
2024年是降息年有助於債券上漲
除了這一個理由以外
說不太出來什麼有建設性的關鍵數據與原因

那問題就發生了:現在金融機構推薦的單一公司債 
面對未來即將到來的風險是沒有想法的: 
例如系統風險.公司業務轉變信評下降風險.公司產業變化等風險 , 
怎麼預防? 
怎麼避免? 
怎麼停損? 
這些都沒有一個完整的思維,
因為手收就拼命推廣
這種現象讓我想到過去幾個金融機構慘痛的例子: 
1.澳幣 2.南非幣 3.TRF 4.富坦新固收
都是金融機構只顧手收不顧風險的思維造成客戶慘賠的結果。

單一公司債明顯的失敗例子: 
最慘的例子就在近期發生:

瑞士信貸的 COCO Bond 歸零 

還有AT&T 威瑞森電信 CTL電信 等美國電信業持續被降低信評
以AT&T為例子 從A+ > BBB 因此債券價格持續不振 

因此單一公司債有非常多難以掌握的變數
投資人只能謙卑面對。 

影響公司債價格與風險變化的兩大因素:

1. 市場環境變化 (環境影響) 
2.公司經營變化(公司內部影響) 

這些都是人為不可控並且難以事前發現的
那麼筆者自然就會採取避開單一債券投資的決策。

然後去尋找替代方案:
搜尋殖利率合理,風險又相對降低的標的,是筆者的想法 
目前筆者發現這是市政債CEF MYI 
可能符合我心中所想要的因此決定跟大家分享: 

這個標的我們在2017-2018中都有提到過:無論蔡醫師部落格跟我的部落格都有提到過

如果想知道CEF是什麼:建議點選下面連結把四篇CEF的重點閱讀跟理解清楚http://www.justacafe.com/search/label/CEF%20%E5%B0%88%E5%8D%80

巴菲特:別買進你不懂的公司(商品) 

因此把標的認識清楚 , 了解風險與報酬 , 了解他是什麼 , 這是非常重要的 

下面就是關於MYI 這一個市政債CEF的基本資料 
資料來源是發行公司:貝萊德投信的網站 

在深知單一公司債的風險
筆者就引用MYI的基本資料給大家參考 
MYI是市政債CEF 
這一檔CEF根據最新的網站資料 
他總共持有317檔債券是非常分散的佈局 
不會因為單一債券發生問題
導致整個CEF毀滅性的打擊


那什麼是市政債? 
美國是一個聯邦政府 , 總共分為52個州 , 
每一個州都有獨立的司法與行政系統 , 
也因此每一個州也允許他們獨自發行州政府擔保的債務,

用台灣來比喻的話:
台北市政府也可以發行債券.苗栗縣政府也可以發行債券,
苗栗縣政府的市政債信用評等可能是垃圾級別,
台北市政府的市政債信用評等可能是投資等級。 

美國的州政府也是有信用之間的差異,
但是基本上市政債的來源主要來自於:
稅收.規費.罰款等屬於地方收入,
比較不容易受到景氣循環與市場變化而導致大幅度變化,
相較於一般公司債相比,
現金流入與收支會相對穩定一些,
也因此美國市政債多數屬於投資等級,
甚至有些市政債信評跟美國聯邦政府相當:信評是AAA

以下是MYI基本資料


2023年11月12日 星期日

主力的蹤跡 以上櫃公司為例

會注意到這一家公司
是筆者在疫情後長期關注旅遊相關產業的習慣
在2023/10/13 被主關機關罰款
引起筆者深入探討的興趣




2023年11月1日 星期三

升息到末端了嗎? 2023/10/14客戶說明會部分內容

這一次的升息循環 , 美國聯準會使用了洪荒之力暴力升息
強力壓制了因為俄羅斯烏克蘭戰爭帶來的原物料暴漲
加上Covid19 過度印鈔帶來的通膨副作用
那麼這次的暴力升息到尾聲了嗎?
歷史上有什麼資料可以給我們當作借鏡?



2023年10月12日 星期四

保險議題 不要買終身險(醫療.手術) 效益很低

筆者最近常幫忙客戶處理保險的問題
最常遇到的就是因為親友在保險公司工作
然後就順便跟親友買了保險
直到多年後找到我 , 請我協助審視他們的保障


2023年10月10日 星期二

投資筆記 50年來最慘烈的債券大屠殺

通常一個數據能創下歷史的極端數值 

都有它獨特的歷史環境與緣由 

目前創下歷史極端數值的是公債


2023年9月27日 星期三

財富管理筆記 實支實付的規劃經驗分享(三個案例)

當全球人壽9/14日一早拋出一個重要新聞
它不願意再當小三(接受他們為第三家實支實付公司)
立刻我們就通知還在考慮實支實付的保戶
告知客戶如果不現在做決定
未來很可能會冒更大的風險



2023年9月25日 星期一

投資筆記 拆解波克夏

波克夏是筆者最大的持股
筆者持有他的歷史應該可以回推到
當年2013-2014
全球媒體正在炒作一個新聞:道瓊即將突破金融海嘯前的新高
道瓊即將突破一萬四千點
那時我就開始買入波克夏
中間雖然有波折(偶有買賣)
但是基本上算是長期持有與不定期不定股加碼
至今持有10年的那一筆波克夏
報酬率是300% 

本文分享我是怎麼分析與拆解波克夏這一間公司的價值


2023年8月17日 星期四

保險議題 小孩保險規劃比較

這是客戶來問我小孩保險的規劃
我們掌握一個原則 :把錢花在刀口上
選擇:保費相對便宜.保障拉高
這就是比較好的小孩保險規劃