精選文章

筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2024年5月21日 星期二

客戶說明會系列 2024/04/27 黃金議題

筆者在2024/04/27 
客戶說明會的一開頭 
就跟客戶們分享黃金的議題
為什麼會選擇黃金?

因為舉凡世界局勢混亂
軸心國與同盟國的國際形勢再起
戰爭風險升高
黃金:就是投資人會重新想起的工具


2024年5月3日 星期五

投資筆記 存高股息ETF的極端風險 :沒有股息

最近幾個月最火紅的議題
存高股息股票ETF 與 存金融股當成退休準備
這麼做會有什麼風險?

當投信公司告訴你再存一次的時候
您有注意到一個小小細節
2010年 高股息股票ETF始祖 0056 沒有發放股息


2024年4月14日 星期日

投資筆記 CPI真的很高? 還是聯準會的誤判?

3月份的CPI年增率一出爐之後
立刻造成降息機率降低債券殖利率上行(價格下跌)
但是筆者卻看到PCE的趨勢卻不是這麼回事
到底發生什麼事情了?
下面筆者分享自己的看法


2024年3月5日 星期二

投資筆記 公司的價值與價格 以1437勤益控為例

2020年筆者遇到了一個比較大的客訴
原因是筆者建議客戶的配置
在2020年極端風暴的時候沒有賺錢
實務上:
客戶2019買了很多美國公債 , 約當總資金的40%
遇到2020/03時 他帳面上幾乎沒有虧損 
因為60%多數股票的下跌被公債的上漲抵消
並且2020/03/01-2020/03/12之間出售公債後 
我建議這位朋友現在應該要分批加碼股票
因為這時是恐慌的時刻
(恐懼與貪婪指數最低來到1 歷史最低)
筆者自己在當時是大買股票的

可是他沒有尊重我的專業
開始檢討股票的下跌,其中之一1437勤益控還大虧(股價上)


2024年1月28日 星期日

客戶說明會摘要 2023/11月 製造業典範的轉移

每一個月我都會舉行線上說明會
跟我的客戶們分享最新的財經知識與我的觀點
這是去年2023/12/16 
我在客戶說明會跟客戶分享的議題之一 


2024年1月5日 星期五

投資筆記 市政債CEF MYI的公開資料

會有這一篇文章主因是:
現在金融機構都瘋狂的推薦客戶買單一公司債
筆者反對這一件事情

單一公司債不是一般投資人有辦法去分析的
公司債的研究跟股票研究一樣是一門專業

金融機構推薦公司債的原因:
2024年是降息年有助於債券上漲
除了這一個理由以外
說不太出來什麼有建設性的關鍵數據與原因

那問題就發生了:現在金融機構推薦的單一公司債 
面對未來即將到來的風險是沒有想法的: 
例如系統風險.公司業務轉變信評下降風險.公司產業變化等風險 , 
怎麼預防? 
怎麼避免? 
怎麼停損? 
這些都沒有一個完整的思維,
因為手收就拼命推廣
這種現象讓我想到過去幾個金融機構慘痛的例子: 
1.澳幣 2.南非幣 3.TRF 4.富坦新固收
都是金融機構只顧手收不顧風險的思維造成客戶慘賠的結果。

單一公司債明顯的失敗例子: 
最慘的例子就在近期發生:

瑞士信貸的 COCO Bond 歸零 

還有AT&T 威瑞森電信 CTL電信 等美國電信業持續被降低信評
以AT&T為例子 從A+ > BBB 因此債券價格持續不振 

因此單一公司債有非常多難以掌握的變數
投資人只能謙卑面對。 

影響公司債價格與風險變化的兩大因素:

1. 市場環境變化 (環境影響) 
2.公司經營變化(公司內部影響) 

這些都是人為不可控並且難以事前發現的
那麼筆者自然就會採取避開單一債券投資的決策。

然後去尋找替代方案:
搜尋殖利率合理,風險又相對降低的標的,是筆者的想法 
目前筆者發現這是市政債CEF MYI 
可能符合我心中所想要的因此決定跟大家分享: 

這個標的我們在2017-2018中都有提到過:無論蔡醫師部落格跟我的部落格都有提到過

如果想知道CEF是什麼:建議點選下面連結把四篇CEF的重點閱讀跟理解清楚http://www.justacafe.com/search/label/CEF%20%E5%B0%88%E5%8D%80

巴菲特:別買進你不懂的公司(商品) 

因此把標的認識清楚 , 了解風險與報酬 , 了解他是什麼 , 這是非常重要的 

下面就是關於MYI 這一個市政債CEF的基本資料 
資料來源是發行公司:貝萊德投信的網站 

在深知單一公司債的風險
筆者就引用MYI的基本資料給大家參考 
MYI是市政債CEF 
這一檔CEF根據最新的網站資料 
他總共持有317檔債券是非常分散的佈局 
不會因為單一債券發生問題
導致整個CEF毀滅性的打擊


那什麼是市政債? 
美國是一個聯邦政府 , 總共分為52個州 , 
每一個州都有獨立的司法與行政系統 , 
也因此每一個州也允許他們獨自發行州政府擔保的債務,

用台灣來比喻的話:
台北市政府也可以發行債券.苗栗縣政府也可以發行債券,
苗栗縣政府的市政債信用評等可能是垃圾級別,
台北市政府的市政債信用評等可能是投資等級。 

美國的州政府也是有信用之間的差異,
但是基本上市政債的來源主要來自於:
稅收.規費.罰款等屬於地方收入,
比較不容易受到景氣循環與市場變化而導致大幅度變化,
相較於一般公司債相比,
現金流入與收支會相對穩定一些,
也因此美國市政債多數屬於投資等級,
甚至有些市政債信評跟美國聯邦政府相當:信評是AAA

以下是MYI基本資料


2023年11月12日 星期日

主力的蹤跡 以上櫃公司為例

會注意到這一家公司
是筆者在疫情後長期關注旅遊相關產業的習慣
在2023/10/13 被主關機關罰款
引起筆者深入探討的興趣




2023年11月1日 星期三

升息到末端了嗎? 2023/10/14客戶說明會部分內容

這一次的升息循環 , 美國聯準會使用了洪荒之力暴力升息
強力壓制了因為俄羅斯烏克蘭戰爭帶來的原物料暴漲
加上Covid19 過度印鈔帶來的通膨副作用
那麼這次的暴力升息到尾聲了嗎?
歷史上有什麼資料可以給我們當作借鏡?