2017年5月23日 星期二

美國固定收益產品 特別股之八 7%的 DTK

其實觀察德銀動態有一段間了  
過去也趁著去年兩次德銀風聲鶴唳的時候 
加碼了德銀特別股DTK

通常固定收益商品 會有短期間大幅度涨價或跌價
多數跟信評調升調降有關係

而這次的事件 我認為
後續信評機構 將會調升德銀的信評(我自己想的)
原因在於 : 銀行的經營只要有人出錢 , 那倒閉的機率就會大減
而這次幫德銀買單的是 : 中國







德銀事件的相關聯結
http://www.justacafe.com/2016/12/blog-post_23.html#more

中國海航出錢買德銀代表幾件事情
1.德銀是外匯交易的大行 : 
   可比肩的高盛.美林.大摩 , 目的是人民幣的國際化
2.德銀是衍生性商品的專家 : 有助於中國的金融創新
3.中國的政策準備一步一步在各產業站穩腳跟 , 
    自己慢慢培養比較慢 , 用買的快!! 

所以綜合上面三個理由 , 中國海航買德銀 , 絕對不只是單純的要賺錢這麼簡單

因此我斷言 , 後面只要德銀缺錢 , 中國就會出錢買單
中國出錢買單,那我們就不用擔心德銀會倒閉
既然德銀不會倒閉,因為中國官方的色彩,
後面要拓展中國區的業務就相對簡單 (記得產業一條龍嗎 ?)

中國的業務挹注之後 , 德銀的獲利就會回復常軌 
自然也不用擔心獲利的問題

最後信評被提升 , 也只是時間早晚的問題
因此 : 可見下圖



相信眼尖的人,一定看到德銀別股
信評只有BB or B+ 是垃圾級........ 但別忘了 
特別股的信評會低於 次順位債 
次順位債的信評 會低於主順位債
而德銀這檔特別股 , 除金融海嘯外 , 還沒有不配息的紀錄
(過去都有配息,不代表以後也都會配息)
只要公司獲利 , 應該都會獲得配息


下圖為德銀主順位債的信評 還是BBB 或 A  投資級的


以上兩圖的資料來源都是 Bloomberg

結論
1.個人認為這個標的可以嘗試看看
2.有中國出錢 倒閉的機率極低
3.至少德銀還是投資等級的

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題外話

最後  過去常看我文章的人都知道 
除了德銀之外 最常出現的就是  WFC-N  WFC-W

WFC-N  
這是富國銀特別股 最晚超過25元的標的了 
但也確定站上25了

總之 富國銀特別股 是一筆成功的交易

相關聯結
特別股之五
http://www.justacafe.com/2017/03/blog-post.html
特別股之六
http://www.justacafe.com/2017/04/blog-post.html



總之 看我的文章 就是虛實合一

可以看到我的看法 與 市場最終的驗證

市場很簡單 無非就是漲跌而已


什麼是特別股? 特別股有什麼吸引力 ?  
介紹特別股的基本概念
http://www.justacafe.com/2016/12/blog-post.html

如何挑選特別股 ? 這是選股的實務
http://www.justacafe.com/2016/12/1.html

如何擇時買進特別股 ?  利用危機入市,當然還要配合基本面
http://www.justacafe.com/2016/12/blog-post_23.html

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