精選文章

筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2021年11月7日 星期日

財富管理筆記 高資產的財富管理:FCN的應用之四 實務應用經驗分享

章節我們介紹FCN實務上的應用  

如何建立一個好的投資組合

波動程度較低 現金流較高 

市場崩盤時跌幅是大盤的1/2不到的投資組合


筆者執業多年以來規劃過數百件以上的家庭財務計畫
有幾件為執行率很低而導致,績效不彰的案例

為什麼執行率很低?  
原因就在從去年6月以來 , 市場以V型反轉的態勢屢創新高

這一位業主本身對投資有一些概念 , 
當時2020/03 買入了大量的股票與 CEF 
只是這位業主對報酬率的忍受程度以及過度恐懼
因此BRK.B 成本180 ,  NEA成本13元
在BRK.B 不到200 , NEA 不到14元的時候 全數出清部位
理由是:他認為市場還會有第二波下跌,然後空手等待

當然筆者在他出清持股之後 , 不斷地提醒他
應該要把部位買回來 , 避免到時候市場仍上漲
造成績效不彰

面對市場有很多的恐懼與貪婪這是人性
只有克服人性的才能獲得應該有的報酬率

那我們有沒有另外一個工具,
讓我們不用即時的承擔市場的上漲下跌
並且能夠取得一些利息?

答案就是筆者應用的這個工具FCN 

筆者偏好用指數型ETF包裝這個商品
原因就在於:用指數型有幾個好處

1. 我可以不擔心承接到股票 : 
因為承接到的標的是QQQ . SPY . BRK.b or 其他最重要的成份股 , 不會變成壁紙

2. 我在做任何規劃之前 , 除了進攻之外 , 還會想到防守
因此我考量到真的遇到極端風險 , 我需要可以避險的標的

例如:有高度機率承接到AAPL 需要避險

實務上會怎麼做?
  
AAPL 有個股選擇權 , 可以用AAPL買入深度價外Put 避險
AAPL 也是科技股權重最大 , 可以用放空科技股期貨避險
AAPL 也是標普500權重最大 , 可以用放空標普500期貨避險
美股還有標普500三倍做空的ETF , 可以用三倍做空ETF 避險

但如果是一些  中小型股 或是 波動極大的標的
那就很難避險了,只能賭人品!

能深入到避險專業的顧問是極度的少數

可參考FCN之二 避險

投資除了想要賺錢之外  
更要想到如何避免賠錢 

因此我規劃的風格是:穩健保守的賺取每一分可以獲取的報酬

剛好2021/09月 市場因為聯準會的消息
回檔幅度是7% , 就讓很多人哀鴻遍野

大盤回檔7% , 對筆者來說就是抖一下的行情
並且在殖利率循環中 : 
復甦期的後期 , 本身就是震盪劇烈的階段

如果您對殖利率循環有興趣 : 
可以參考筆者的著作與線上講座



那我們是否有方法 , 讓我們不受到上述市場的波動呢?
當然是有的  筆者在高資產配置中 
很喜歡加入 FCN 這個商品當作配置

原因就在於:
它可以讓投資人在小幅度震盪中 , 完全沒有影響
中幅度的震盪中 , 幾乎不損失 (大盤回檔15%-20%的行情)
在崩盤的震盪中 , 損失幅度相對輕微 (大盤回檔超過20%以上)

筆者目前最大持倉的FCN為以下組合
金額超過新台幣一億元

QQQ . AAPL . GOOGL  
QQQ . AAPL . TSM 

期間一年 , 年化殖利率 5% - 7% , 執行價格80% , KI價格70%

上述標的:除了前景看好之外 , 標的本身波動大致上是同步的
在商品連結搭配上 也是一門專業

例如:
科技股 + 原物料股 + 金融股  這樣的組合比較不好
因為這些股票的波動 比較不一致

FCN萬一遇到承接股票的事件時 
是承接下跌幅度最高的那一檔股票

因此避免兩個標的 很好 , 而有一個標的卻暴走
讓資產受到重大損失這樣的機率降低

所以連結標的的搭配 ,  
最好是以波動度相當 , 波動方向也相對一致的標的做連結
這樣的組合 會是最好的!

如果想完全了解配置原則:可以點閱下文

FCN的應用之三 正確組合


因此 當我們前置作業完成之後 , 我們就可以來估計報酬率了

以下報酬率試算 , 都是以100%的部位 
全數投入市場做計算 

100%壓身家進入市場 , 本身就是一個很困難的事情
所以多數人報酬率相對低 或是 報酬率不佳
多數是因為恐懼 , 讓他的市場參與率很低
因此即使股票報酬很好 , 加權股市參與的比例之後

總資產的報酬率也是很低的

而透過FCN的規劃 , 就比較容易讓參與率達到100% 
筆者多位高資產客戶 都是參與率100%的

這是我2021/09/25 對高資產客戶做的說明會內容
參與的客戶身價需要超過5000萬
金融資產通常超過3000萬以上

以下是範例的資產配置比例:

股票60%  ,  現金or公債 20%  ,   FCN 20% 

假設現金定存利率1%  
當 長天期公債殖利率超過3% 才會將現金換成公債 
針對各種情境做的試算

市場大漲報酬率試算






 市場一般情境報酬率試算



市場一般情境報酬率試算


市場中度震盪情境報酬率試算



市場高度震盪情境報酬率試算



透過試算:我們可以得到結論
1. 報酬率在大漲或是上漲7%的情境之下會輸給大盤 
但是相對的取得較好的現金殖利率

2. 報酬率在小漲小跌 and 市場中度 與 高度震盪時 
這時候資產配置的效果就會很明顯 , 跌幅顯著的小於市場

因此我就讓多數高資產客戶
在資產配置上加入這個工具
這個工具目前除了降低資產波動程度之外

還有一個重要的目的:
現在的投資等級公司債 . 特別股 . ETD 等固定收益商品 
價格幾乎是歷史最高 , 反之殖利率是歷史的低檔

現在買固定收益商品 , 
虧損的機率 遠大於賺錢的機率
因此筆者透過FCN這個工具 
取代固定收益類的商品

筆者認為:現在買債券是個很不聰明的選擇




筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
如果有任何問題 歡迎與我聯繫
筆者的Line ID  Wishwind999



筆者有四本著作:











沒有留言:

張貼留言