本次的客戶說明會內容非常豐富
跟網友分享其中第二大項目的部分內容
跟網友分享其中第二大項目的部分內容
市場的看法會直接影響我們投資的比例與決策
這次筆者把市場看法分為四點分享
以下簡報截圖是2021/10/15日就製作完成
客戶也同一時間
2021/10/15日就能獲得這次議題完整的簡報
因此網友現在看
時間上會有半個月的落差
1.
市場前陣子不斷大肆報導通膨的影響
下面我們就直接分享我的看法
雖然通膨雖然數字的確比較高一些
但是當薪資的成長率更高於通膨的時候
筆者就認為
通膨的影響就會相對減少
因此我們來看看下面兩個數字佐證筆者的看法
美國的薪資成長率是4.6%
而核心消費者物價指數是4%
因此讓個人可支配所得仍然是略微提高的年增率0.19%
可支配所得15584美元
所以當筆者看到這些數字之後 , 認為通膨雖然會影響市場
但是筆者看到薪資成長數字成長之後
認為對市場的影響是輕微的
不會改變多頭的趨勢
2.
市場的心理學：
熟知投資市場預期心理變化的專業投資者
都能揣測市場的下一步為何？
筆者過去曾經是圍棋段位的棋手
我們在圍棋的訓練中有一門課非常的重要
引導對手的落子：讓對方下棋下在自己想要讓對方下的地方
孫子兵法中也有類似的闡述
如果一場戰爭要能夠獲勝：
就是讓對方在我方預設的地點.時間 跟我們打仗
這樣我們就能掌握了天時與地利
勝算自然就提高了！
下面是筆者的針對聯準會觀察的經驗分享：
當聯準會釋放不確定因素的時候 , 市場就會波動震盪
當聯準會釋放確定訊息的時候 , 市場就會呈現穩定上漲
這是2008年金融海嘯之後
聯準會的伎倆與方式！
而筆者就在10/14日聯準會把收QE時間表列出來之後
及時的跟客戶分享這些訊息
然後,就把所有的資金買進股票之中
記得10/14號 帳戶餘額最低的時候只有57元台幣
筆者是壓身家的進場買股票
下圖是最近半年標普500線圖
就給大家觀察的依據
3.
殖利率的循環:
這是筆者透過觀察與整理出來的理論
並且這理論經過新台幣十億元以上資金的支持
透過這個方式來做資產配置與調整
如果您對殖利率循環有興趣 ：
可以參考筆者的著作與線上講座
著作資訊
線上講座
以下是我們過去一年所做的重大佈局決策：
我們2019/02-2020/02/15大量佈局美國長天期公債
規模達到新台幣3億元
因為到了成熟期下一步必然面臨衰退期 , 我們先行佈局
2020/03/01 - 2020/03/12 之間出清長天期公債
因為衰退期結束之後的復甦期公債趨勢向下 , 歷史上沒有例外
接著我們就在2020/03/12之後 - 2020/05/31之間
把所有資金全數買入風險型資產：包含股票.高收債.特別股等
並且將這些風險型資產持有至今
因為復甦期到成熟期這一段期間：所有風險型資產趨勢都是向上的 , 中間可能會有一些波動 , 但是方向向上
而且我們知道公債在復甦期到聯準會結束升息這一段期間
公債價格趨勢向下
因此在配置上我們採取用現金取代公債
跳脫傳統的資產配置
在避險資產趨勢向下的時候,放棄持有避險資產
過去十年間如橙色框的區間內：有類似的情景
情景是：聯準會收QE到正式升息前
我們把目光專注在紅色線：標普500ETF
歷史上這一段時間標普500常常跳水 , 但是最終都是V轉向上
每一個低點 , 都比前面的低點高
簡單來說：方向多頭 , 中有波折
最近一次完整的殖利率循環2016-2020 /03
我們把目光專注在紅色線：標普500ETF
我們也觀察到,除了衰退期之外,股票方向是多頭的
因此借鏡於歷史經驗：
我們可以知道這一個時期,股票會是多頭方向
那麼我們就可以透過每一次的波動
用較低的價格買到便宜的股票
4.
市場資金的流向 ？
當聯準會對收QE表達看法 , 讓美元由弱轉強
市場的資金就發生流動了
美元的升值就代表市場的資金發生流動了
全世界的資金從 非美貨幣 流往 美元
為什麼筆者會說這是法人的心理學？
因為美元跟全世界的貨幣呈現反向的關係
當美元升值的時候
就直接說明：全世界的資金從非美貨幣轉換成美元
資金就從非美區域(新興市場.歐洲.日本等地)轉回美元(美國)
如果您想要了解這些基本投資知識
可以參考筆者跟Smart雜誌合作的影片
講述美元給原物料與非美貨幣的反向關係
裡面有詳細的描述
如果想要獲得完整的邏輯 搭配上殖利率循環
可以參考著作 與 線上講座
著作資訊
線上講座
並且能夠讓美元轉向的資金 ,
通常是非常大量且巨額的資金
不是一般散戶的資金能夠撼動美元趨勢的
因此當資金轉向的當下 , 我們就要去觀察
哪一些資產部位受害 , 哪一些資產部位受惠
我們就依照上面的原則做出配置
因為資金朝向美元美國走
筆者就會降低非美國的部位
那麼回美國的這些大量資金想要投資
必然會選擇下面幾種類型的標的
那麼這些大錢會選擇投資哪些類型？
過去經驗我們都喜歡用正面去思考事情
這一次我們採取反面思考的方向
我們來思考：大資金會避開的標的有哪些？
1.
聯準會未來的方向是收QE與升息
在升息的環境之下 ,
債券的價格自然會容易受到壓抑
因此這一段時間 , 債券可能無法獲得資本利得
再加上目前債券價格幾乎是歷史最高點
因為債券價格高,讓殖利率是歷史最低點
這一段期間投資債券,顯得不太划算！
2.
聯準會未來的方向是收QE與升息
因此讓美元的趨勢由弱轉強
未來美元走強的機會比走弱的機會高
在美元強勢的環境之下 ,
多數原物料跟美元的走勢相反
因此在逆風之下
大資金投入原物料的意願,也會相對降低
因此透過上面的反向思考
我們就可以知道 , 大資金會降低兩方向的投資
那麼我們就可以猜測
大資金比較會往哪邊去投資了！
結論：
1. 透過上面四個面向的分析 , 都指出股市比較容易上漲的方向
2.但是股市向上的中途,會有許多波折與不確定因素 , 因此會讓市場更為震盪
最後下圖就是筆者最近一年 , 透過殖利率循環與事件
做出一些投資轉換的關鍵時間
如果您想知道 更深入的細節與實務上的做法
當您正式成為我的客戶 , 我們可以深入談談
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
有任何問題 , 歡迎與我聯繫
筆者Line ID Wishwind999
筆者有四本著作
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