為什麼筆者這時候建議客戶做90%持倉 10%留現金的配置略？
以下說明 留10%現金主要的原因：
為何不敢ALL IN ？
1.過去我們都是使用長天期公債作為避險的工具
但是公債目前是下跌的機率比上漲的機率更高
因此筆者捨棄公債 , 取現金當作避險
詳細取現金而棄公債,大家可以看這篇文章
這是筆者的想法
http://www.justacafe.com/2020/09/blog-post_27.html
2.美元指數目前為打底狀態
如果趨勢一來 美元貶值 , 那我們就增加持倉
反之亦然
美元指數為筆者判斷趨勢的一個重要依據
美元指數猜測趨勢多空！
在美金沒有趨勢前 , 暫時不去更動部位
3. 恐懼與貪婪指數目前偏高 ：
這是我判斷短線市場環境的主要因素 目前的數據仍然是偏高 因此這一波段,算是比較不好判斷的波段
因此市場仍有疑慮 , 筆者認為還是需要留現金以備不時之需
接著更重要的就是說明
為什麼在這時候把部位幾乎買到滿倉的原因 ？
行情 = 資金 + 信心
選前3天的基本面環境 ：
資金 = 在聯準會大力印鈔之下 根本不缺錢
因此缺乏的就是信心了
萬事俱備 , 只欠東風
東風為何？
1.選舉塵埃落定
2.疫苗出現
只要兩項都同時出現 , 股市噴出的行情
如果只出現一項 也能讓市場穩定
而到11/29日截止 , 只有疫苗有效的好消息
並未產生真正的疫苗 , 可以提供給人類施打 但是市場的反應是 市場大漲 ,
因此疑慮尚未完全解除之前
公債也沒有崩跌的這種狀況
所以筆者在最後利多尚未完全出盡之前
仍是相對高的持倉 但是筆者真正高持倉的主因還是因為基本面的改善 我們都知道,全世界的景氣好壞 , 可以從終端的消費而看到 而全球主要的消費國就是下面這兩國
1. 美國 2. 中國 原因：這兩國經濟體大 為全球前兩大 並且GDP Q&Q 大幅度成長 中國更是全世界GDP 少數為正數的國家(台灣也是)
下面數據就佐證上述觀點 中美兩國消費能夠帶動全世界經濟 美國數據 1. 初領失業救濟金 2. 製造業與非製造業PMI 這兩項數據都是景氣領先指標 先於景氣表現( PS 未必先於股票)
觀察 只要紅色線持續往下 , 那麼美國景氣無虞 , 消費無虞
再者製造業採購經理人也給我重要的訊息
再者美國GDP有70%來自於非製造業 ,
因此只要製造業與非製造業都復甦
景氣應該能延續
因此在PMI , 初領失業救濟金兩項景氣先行指標持續改善之下
零售銷售數據就是前述兩項指標的確認
的確,最近的零售銷售數據不錯！
美國景氣無虞 消費無虞
全球景氣有了一個重大基本面的支撐
第二我們也必須觀察 全球重要的生產國與消費國：中國
中國的製造業PMI數據也在改善中
以全球製造供應鏈的角度：
中國是世界的工廠 , 中國供應著全世界大多數的製造業原料
與生產全世界大多數的產品
因此我們只要看到中國的製造業沒什麼大問題
那其實可以也能說明 ： 全球的景氣開始沒問題了
現在正是正樣的情況
相較於去年股市高峰 2019/11 – 2020/02 的PMI
現在的數據還優於當時的數據：
更能證明全球景氣正在復甦當中
因此我們看了這些基本面數據之後 ,
筆者得到一個結論 景氣無虞
維持高持倉
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
筆者的Line ID Wishwind999
筆者有三本著作
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