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筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2019年2月9日 星期六

財富管理筆記 你不可不知的CEF 2 選股

前篇介紹CEF的總論,
這一篇介紹一些篩選CEF的關鍵訣竅





篩選CEF 跟 篩選 基金很像 
主要有三個重點  

重點
一. 基金成立時間要夠長 超過一次景氣循環 > 10年
二. 基金績效要穩定 > 5% 
三. 固定收益類:配息要穩定
     股票類:夏普 or 絕對報酬 要大於 標普500

建議您先閱讀:你不可不知的CEF
這樣您會了解這個資產類別,再來閱讀下文更為適合
http://www.justacafe.com/2019/01/cef.html

以下資料來源:
morningstar.com (美國晨星)

一. 基金成立時間要夠長 公司規模要夠大

為什麼基金成立時間要夠長 ?

根據筆者多年金融業的經驗:
台灣很少有存續期間超過兩次景氣循環的基金
第一次基金大爆發是.Com泡沫之前(1997-2000之間)
許多高科技基金如雨春筍般冒出,但是泡沫的出現
也讓這些高科技基金泡沫 
過去最夯最強的如今安在?

時間:能淬煉真正強者,浪潮之後才知道誰在裸泳

以 MYI 為例子 : 
成立於1992年 經歷過三次景氣循環 , 是真正的存活者 強者

而MYI的母公司 是Black Rock  
目前是世界第一大資產管理公司

貝萊德公司網站
https://www.blackrock.com/investing


二. 基金績效要穩定 > 5% 

我們都希望我們投資的標地經過時間的淬煉,
但是如果他不能提供我們相對的報酬,那我們和需要投資?
而我對報酬的要求 最低是>5% 
如果沒有高於這個水平,不值得投資

以 MYI 為例子 : 
長期15年的NAV報酬率是5.53% 
(他的投組中99%為投資等級債)

最近5年的NAV報酬率也是5.89%




三. 固定收益類:配息要穩定
     股票類:夏普 or 絕對報酬 要大於 標普500


基本上MYI 屬於市政債類別的CEF
筆者把他歸納為 固定收益類 , 這是以收息為主的資產
因此,筆者希望這樣的資產 配息是穩定的

透過下圖 
資料來源:https://www.cefconnect.com/fund/MYI

我們可以觀察到長期的配息都尚稱穩健


並且:這個標的不配本金
配息的來源完全都是INCOME 
(台灣的基金 配息來源很多都是本金)


透過以上三種選取標的之後
在剔除一些 不具代表性或是資產類別太分散的CEF
就可完成一個CEF的篩選

流程圖如下:

如果您對筆者特選CEF有興趣 ,  可以先成為我的客戶 
我自然會給您特選中的特選 (筆者的持股名單 與 觀察名單)

筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
Line ID wishwind999 

另外 筆者也登上
SMART 雜誌2月號 :說明資產配置  
Money  雜誌2月號 :說明投資組合
歡迎大家去書店買一本珍藏


3 則留言:

  1. 吳先生您好,MYI 這檔 CEF 我已持有許久,當初是因為有幸看到蔡醫師的介紹,將一部分資金投入穩定收益的 CEF。

    看到您列出的 Total expense ratio adjusted 為 2.11% 時我嚇了一跳,記得當初購買時沒有這麼高,回查蔡醫師的網站,發現發文時間的 Total expense ratio adjusted 為 0.89%。竟然比當時多了一倍多。

    想請教吳先生您的看法為何? 謝謝您!

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    1. Management Fee 0.81% , 根據他網站的記載 , 經理費0.89% 這是可以接受的費用 , 其餘總開支 應該是應用在槓桿這一塊的利息 , 因為晨星也沒有揭露 , 只好猜測 多得1.3% 是財務槓桿的費用 , 這樣的開支 應該可以接受的

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    2. 謝謝吳先生的說明。

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