2018年2月20日 星期二

演講簡報分享 海外特別股


這是2/8日在夢想家分享的主題 : 海外特別股
本文會對整體特別股做簡單的說明
讓沒能親自參與的夥伴,也能對特別股有一些了解

簡報下載連結:


首先我們要知道整體簡報的大綱
主要有七大項重點

首先跟大家介紹,特別股的基本概念

1.特別股的基本介紹

特別股屬於固定收益類:
而固定收益簡單來說有幾個特徵
1.利率固定
2.到期日固定
因此我們就可以根據上面的兩個條件
算出我們投資並且持有到到期的獲利條件(假設不違約的狀況)

因此固定收益算是一個相對單純的標的,而已進入門檻來說
特別股是比較容易的選項
因此 此篇主要說明特別股這個類別

而特別股主要有三大好處與普通股相比
並且特別股的利率,普遍優於債券許多

債券報價:您可比較同公司的特別股與債券利率的差別
https://www.dropbox.com/s/3tfx752k0nauxkd/%E5%82%B5%E5%88%B820180201.xls?dl=0



2.特別股的特性

並且特別股如果遇到公司營運逆風:價格會比普通股穩定的多



3.特別股的篩選

經過簡單的認識特別股之後 
我們就進入實務上的篩選:您需要下面兩份文件輔助

文件一
流動性前200大的特別股名單
https://www.dropbox.com/s/jao582r3vdvs7rw/%E7%89%B9%E5%88%A5%E8%82%A120180201.xlsx?dl=0

文件二
非美國註冊地的特別股 (過去免30%稅的標的)
風險預告:過去不課30%的稅, 不代表未來不課稅,要以美國稅務機關IRS的標準為準
https://www.dropbox.com/s/gngrfa0b9firfm2/%E7%89%B9%E5%88%A5%E8%82%A1%E8%A8%BB%E5%86%8A%E5%9C%B0%E9%9D%9E%E7%BE%8E%E5%9C%8B.xlsx?dl=0

篩選的訣竅,就用三個步驟說明

第一點:從殖利率挑選

要從殖利率考慮,然後要注意是否扣30%的稅 , 而下圖的範例都是要扣30%稅的範例



第二點:選出來高盛特別股

高盛為全球最大的投資銀行之一 , 並且美國多位聯準會主席都與高盛關係密切,因此這家公司倒閉的機率很低

而且從財報來看,高盛幾乎是年年都獲利的



第三點 : 觀察網路的評價

幾個簡單的重點給大家參考
這指的是美國當地分析師對這間公司的報告與預估
如果大家的報告的重點是這間公司是否能夠成長:那沒問題
如果大家的報告的重點是這間公司是否能轉虧為盈:那沒問題
如果大家的報告的重點是這間公司是否能獲得資金:那要避開
如果大家的報告的重點是這間公司是否能存續:那要避開


4.影響特別股的關鍵因素

而影響特別股的關鍵有什麼呢?

利率:美國生息與十年期公債殖利率都重要

美國基準利率

其次是影響生息速度的關鍵因素 通膨
很明顯通膨只要大增,特別股通常就容易下跌


目前環境分析
5.特別股的交易實例

買在公司出壞消息,但是沒有倒閉風險的當下






6.特別股的相關標的:有基金.有ETF.有CEF

這是過去回測的比較,讓大家參考
資料來源:bloomberg
http://www.justacafe.com/2017/11/ffc.html


7.特別股的稅務以及為何不選台灣的特別股

沒有比較就沒有傷害

並且海外特別股是屬於最低稅負的海外所得
每年有670萬的扣除額,基本上很難被課稅

如果是法人,也有一些節稅的空間

以下為我個人協助客戶節稅的案例
http://www.justacafe.com/2018/01/blog-post_26.html


基本上海外特別股是一個很棒的資產類別

如果有任何問題歡迎與我聯絡
Line ID wishwind999 

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