因為單一個股容易受到個別景氣與產業前景還有總經等因素交互影響
導致於績效大起大落
因此這篇文是要分享,如果您想買特別股這類的商品
首先您要買的是風險分散程度高,而且績效優秀的標
因此我就選了三個現在大家都可以容易買到的商品做比較
1. FFC 美國特別股封閉基金 ( http://flahertyfunds.com/)
2. PFF 美國特別股ETF (https://www.ishares.com/us/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf)
3. 柏瑞特別股息收益基金 (https://www.pinebridge.com.tw/)
當然不廢話上績效
因此我們從上圖來看績效比較
FFC > PFF > 柏瑞
從波動度比較
FFC > 柏瑞 > PFF
因此 從績效上,我們應該要選FFC做為首選標的
但在 考量波動上面 PFF波動極小,因此以夏普來看,要選PFF
再者,除了要考量還要考量風險分散程度,我們就以前十大持股的分散程度來看
首先FFC的投組 是採取重壓而且集中度很高的方式
而前十大持股比例是:37.94%
這樣的投資邏輯的特徵是:波動大.績效浮動也大
但從今年 2017/01/23 - 2017/11/09 為止
FFC能創造含息 12.08%的報酬率 , 表示他重壓的策略成功
其次PFF的投組 是分散的方式
而前十大持股比例是:17.75%
這樣的投資邏輯的特徵是:
波動小 . 績效能追蹤指數獲得合理報酬
但從今年 2017/01/23 - 2017/11/09 為止
PFF能創造含息 5.88%的報酬率 , 而且波動只有0.98%
符合ETF分散持股的原則
最後柏瑞特別股息收益基金的投組
是採取重壓而且集中度很高的方式
而前十大持股比例是:35.74%
這樣的投資邏輯的特徵是:波動大.績效浮動也大
但從今年 2017/01/23 - 2017/11/09 為止
柏瑞只能創造含息 最高5.44%的報酬率 ,
表示他重壓的策略不成功
而且波動有5.44% 這典型的波動大 績效差的結果
追根究柢無非就是超高費用
還有為了要省30%的稅 , 讓部位集中在歐系特別股上
如果想看更多 特別股基金的訊息 可參考我另外一篇文章
http://www.justacafe.com/2017/06/blog-post.html
綜合上述
風險分散程度
PFF > 柏瑞特別股息收益 > FFC
但是風險分散主要的目的在於降低波動
柏瑞特別股息收益採取了重壓的策略,但是又創造不出績效
如果風險偏好者當然選擇 FFC
再者我們投資人也要關心,是否績效能長期維持
下圖為PFF 歷年來的績效 長期平均 5%
下圖為FFC 歷年來的績效 長期平均 10.5%
柏瑞特別股息收益基金因未成立未滿一年,所以沒有長期績效
我們希望這一檔基金能有一個十年,到時再論成敗
最後費用是績效之敵
由上到下順序是
FFC . PFF . 柏瑞特別股息收益
FFC 總費用1.62%
柏瑞特別股息收益
管理費用 1.8%+0.28% = 未含交易成本,
加入交易成本之後,估計達2.2%-2.5%之間
費用上
PFF > FFC > 柏瑞特別股息收益
綜合上述
1.如果您想追求較高的報酬然後願意冒險
要選擇 FFC 美國特別股封閉基金
2.如果您想追求較低的波動與合理的報酬
要選擇 PFF 美國特別股ETF
3.柏瑞特別股息收益
收費最高.績效最差.風險高.且沒有長期績效
是三檔中最差的產品
以上資料來源 : 各公司網站
FFC ( http://flahertyfunds.com/)
PFF (https://www.ishares.com/us/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf)
柏瑞特別股息收益基金 (https://www.pinebridge.com.tw/)
筆者為 CFP 認證國際理財規劃顧問
line ID wishwind999
如有任何問題 歡迎與我討論
好文,謝謝分享。
回覆刪除感謝分享
回覆刪除請問富邦美國特別股、股票代號:00717之評價如何?
回覆刪除有ETF專家批評是高風險低波動(配息),所以不適合長期持有
富邦的產品是複製PFF,因此績效應該跟PFF相差不遠
刪除富邦的產品是複製PFF,因此績效應該跟PFF相差不遠
刪除謝謝版主分享,本人來自香港,是看了「 風中追風」兄的書一直追蹤致此, 獲益良多。有一問題想請教, PFF 是否也如其他優先股一樣, 要30%的預扣稅? 謝Johnny
回覆刪除可請教您 自己使用的券商 , 各家標準不一
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