原物料的大漲如果發生在景氣循環的末段,
如果造成嚴重通膨,後面通常就是泡沫的破裂了
如果要觀察是否造成泡沫 , 我們就必須了解相關產業與國家目前的動態
其中跟通膨最相關的國家 其中之一就是俄羅斯了
俄羅斯景氣跟基本金屬.天然氣.石油的價格息息相關
也因次觀察俄羅斯的基本面,也可以順道觀察全球的通膨
下圖說明俄羅斯目前屬於相對穩健的成長
下圖說明俄羅斯目前進出口狀況也穩健:原物料價格目前沒有爆衝的狀況, 因此全球仍是穩健
而俄羅斯目前是全球最便宜的市場之一
是否代表在通膨溫和,而景氣復甦下這是一個不錯市場 ?
再者現在所有人最擔心的就是美國的價格過高
過去大黨鞭泰公,也提出了他的看法,而我們就觀察美國的數據吧
無論是美國製造業或是非製造業指數,都是相對成長的55以上的優秀數據,說整體經濟有泡沫,還真難讓人信服
除了先行指標之外,美國的就業數據也呈現充分就業,
如果未來發生回檔,那就是價格過高或者是事件引起的
也因此我們也無須自己嚇自己,而什麼都不投資了!
下圖為美國標普500技術面 :完全多頭
所以全球景氣無虞的情況下,台灣也相對是會持穩,不易崩跌
接著要看台灣,壹定要先看美元的狀況
為何要看美元指數呢 ?
因為美元指數與全球貨幣呈現反向的關係
而多數新興市場的股市與貨幣呈現正向的關係
因此美元上漲,新興市場股市就比較容易呈現壓力
以美元指數技術面來論:美元弱勢,呈現空頭或者打底的階段
因此短期間,新興市場無虞,台股無虞
下面提出一些數據佐證上述觀點
我們可以很清楚的看到台股上漲與下跌與貨幣的關係
相互連動而且是同向的
是USD/TWD與台股的相關係數
最近一年 :-0.405 高度相關
USD/TWD與台股的相關係數
最近五年 :-0.456 高度相關
USD/TWD與台股的相關係數
最近十年 :-0.483 高度相關
所以綜合上述,台股與台幣的確是正相關,而且是高度的正相關
那為何台股目前呈現弱勢呢 ?
台灣的景氣循環進入到慢速成長的週期
所以同為台灣景氣先行指標的台股就率先轉弱
並且要轉弱,也需要籌碼面的配合,那麼是誰動手出售台股呢 ?
答案很簡單:這波行情是外資拉升的,自然也是外打下去
從現貨大量賣超開始
也從期貨大量減低淨多單
甚至是選擇是的大量放空(這數據應該也是歷史最大量)
所以短期間內,可以不用期待台股短期會有行情
同時也無須過度擔心會崩盤,因為國際市場暫時無事
如果台股未來仍將上攻
需要等到外資整個翻轉籌碼之後,才有可能進行下一波的攻擊
結論
1.整體國際行情仍維持多頭,無論美國或俄羅斯
2.美元的弱勢仍提供新興市場一定的支撐
3.台灣的弱勢,來自於自身成長的不足,可能是iphone銷售不如預期
4.即便如此在國際有撐的大環境之下,台股仍能維持區間整理而不墜
最末 如果下波台股要上漲 說不定就是電動車的帶動
下面的資料 提供給大家參考
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