投資周報 12/18 美元的逆襲

上月中周報中提到美元即將轉強,而且幅度會相當的強力

(原本我認為美元走箱型整理,而在升息後就會回落,因為過強的美元有害美國,請參考 http://www.justacafe.com/2016/10/blog-post_17.html,但這個假設因為川普的上任,似乎錯了)

現在正在應驗中 因此這個情況就需要重新修正

美元如果太強,首先受害的會是新興市場的股匯

而從周線來看美元,似乎跟上圖(月線)得到的結論是一樣的

所以新興市場將會面臨跟去年下半年類似的股匯雙貶

短線的美元就非常強勢

而上面的擔憂,就直接反應在外資台灣的布局

先從台幣觀察 : 台灣多頭的趨勢 似乎開始扭轉了!


而且外資在選擇權上大量的佈空單避險 
原因無他台幣跟台股正相關,但台幣的趨勢轉弱了,外資擔心台股反轉,因此先降低整體的曝險



而期貨也跟選擇權佈局一樣:先降低整體的曝險淨多單大減

 台股現貨雖然也是完全多頭,但外資的布局讓我們不安心
應該戒慎恐懼




而選擇權OI告訴我們,如果崩跌的最下限就是8900-9000有強力的支撐,所以暫時我們不用太擔心





12月外資也買了一屁股,似乎也告訴我們可以放心
外資會考慮自己的部位,應該會撐住行情

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美國就因為美元的強勢,有助於內需消費的購買力

而美國似乎是目前經濟狀況最好的成熟市場

因此美股雖然價值面是來到網路泡沫的水平
(平均PE,歷史最高)

後續如何 我們需要持續觀察

而生技是所有產業中最弱勢的,建議換掉他

美債則是受到升息的影響目前相對承壓

美高收則因為美股強勢之下,雖然債券會受到無風險利率上升而下跌,但仍為多頭型態,跟公債與投資級債型態不同

但是.......一張圖給大家參考  公債 跟 高收債的利差

(20年 環高收殖利率 - G7政府債殖利率 說明高收債非常貴)

而美元的強勢也讓人民幣的貶勢加劇

上證也相對回到支撐,如果能夠稱住上證才能續漲

歐洲日本 : 美元強歐日貨幣弱,而這兩個市場是股匯反向

川普上台後:立刻就拉攏俄羅斯 , 因此俄國相對強

並且俄羅斯是目前全球本益比最低的國家,有投資價值

(但俄股目前高於過去的俄國平均本益比)

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