筆者多次遇到客戶詢問這樣的問題：
投資QYLD 安聯收益成長 高月配息
然後長期持有退休 這樣可行嗎？
筆者回答：不要出賣你的報酬率
這樣做會差很大
筆者問了一個問題：
假設現在有兩種投資策略
策略1 ： 以報酬率為目標的投資策略
策略2 ： 以殖利率(現金流)為目標的投資策略
投資1000萬的資金在其中 , 並且持有5年
5年後
策略1 資產總價值來到 3000萬 : 但是期間沒有配息
策略2 資產總價值來到 1100萬 ： 期間配息是500萬(相當於一年100萬)
您最終會選擇策略1 ; 還是策略2 ?
相信多數人的答案 會是一樣的！
那什麼是QYLD ?
簡單說明一下：月配息 且 配息率超過10%的納斯達克ETF !
他怎麼做到配息率超過10% ?
1.複製納斯達克ETF的持股
2.利用 Sell Call 取得 賣出選擇權的權利金
並且犧牲未來股價成長的空間 , 取得較高的殖利率
基本資料如下圖：
配息資料如下圖：
但問題來了 , 如果您還多熟悉一些美國的稅法：
您會知道： QYLD 的配息 屬於 美國來源所得
只要是美國來源所得的配息：
會被美國政府扣除30%的稅負成本
假設配息率為12%
12% x 30% = 3.6%
在你拿到配息的時候 ：
已經先給美國政府抽走3.6%的股息稅金了
這樣不如就買台灣人持倉最高的安聯收益成長就好
這樣總體成本還比較低 , 效益較高
計算如下：
QYLD 美國稅負成本 = 3.6% + 0.6%內扣總開銷 = 4.2%
安聯收益成長 ＝ 經理費1.5% + 其他開支 0.5% = 2%
同樣都是高配息的標的 , 安聯收益成長的效益 高於QYLD
因此下圖是未稅之前的報酬率比較表：
QYLD 總報酬率 = 66.65%
但是扣除掉這五年每年3.6%的稅負成本 = 18%
總報酬率 就是 64.95% - 18% ＝ 48.65%
相較於安聯收益成長的59.42%
稅後報酬率
安聯收益成長勝過QYLD
注意問題來了！
注意問題來了！
注意問題來了！
各位讀者有沒有看到天上的那一條線：
QQQ的報酬率？
QQQ的五年來的累計報酬率多少？ 209%
如果看到這張圖 ,
投資人會在意配息率 還是報酬率？
相信投資人會忘了安聯收益成長 跟 QYLD .......
PS:
QYLD 是以納斯達克100為主要投資的ETF
安聯收益成長 是1/3那斯達克 1/3高收債 1/3可轉換公司債
與QQQ 屬於類似性質的投資標的
而且還不僅如此：
QYLD . 安聯收益成長 還有個致命缺點
以為加上Sell Call 遇到風險 下跌幅度會較少？
答案是完全沒有：下跌幅度相當
時間：2019/12/31 - 2020/03/18
Covid 19 下跌幅度最大的一段時間
最近一年 市場比較波動的時期
QYLD . 安聯收益成長 還有個致命缺點
以為加上Sell Call 遇到市場波動
波動率會比較低？
答案同樣：很遺憾波動率相當
筆者針對上面的結果得出三個關鍵：
1.如果想要高殖利率：換來的就是低報酬率
2.高殖利率的策略遇到下跌時 沒有跌比較少
3.高殖利率的策略遇到市場波動時 波動沒有比較低
承上三點,筆者提供三個建議：
1.筆者非常注重總報酬率 , 當資產夠大根本無用在乎配息率,應該注重資產總報酬率
2.需要用錢的時候 , 賣一點股票即可
3.不需要追求月配息！ 那是效益很差的選擇
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
如果您有任何問題 歡迎與我聯繫
筆者Line ID. Wishwind999
筆者有四本著作：
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