高階財富管理經驗分享
我想這是極少數資產管理者才會有的經驗
很幸運 , 筆者有這樣的經驗
我想這是極少數資產管理者才會有的經驗
很幸運 , 筆者有這樣的經驗
我是直接受託於業主 , 業主提供5000萬美元的資產
我們在第一次會議決定了交易平台,交易安全性,平台隱私性
所有業主也希望,他們的資產能快速順利在他們離開之後
把資產轉移給孩子們
(PS:正常的情況 , 業主不會給你他身家狀況 , 這是高度信賴的情況之下 , 業主才會願意開誠佈公 , 總之業主願意對我開誠佈公 , 我也完全專注於業主的利益)
所有交易平台與下單 ,
最終都必須由業主本身下單 or 錄音確認
顧問的工作是跟券商.海外券商.投行確認交易明細與狀態
聯繫所有相關的交易事項與細則
所有交易也都在業主的名下券商.海外券商.投行進行交易
我設計的架構,不會讓顧問碰到錢
因此也少了舞弊的狀態
因此事前我們就比較過多種平台：
國內：銀行.券商.私人銀行
境外：銀行.券商.私人銀行
最後我們決定使用下面三種平台
境內資產使用平台為
1.國內券商
境外資產使用平台為
2.境外券商：美國盈透證券.香港大華繼顯
3.境外私人銀行：德意志銀行.美國摩根士丹利.美國高盛
以上每個平台都放了500萬-1500萬美元之間的金額
下面分享我跟客戶選擇平台的簡報與分析
我們分成三個部分衡量
1. 交易成本 2.隱私性安全性 3.綜合1.2與資金調度的總和衡量
為什麼我們會特別關注FCN這一項衍生性商品？
所有最嚴謹最高端的私人財富管理的顧問
我們非常注重商品的本質是否對投資人(業主)有利
(對業主有利的意思是：能夠比直接在市場交易有更好的條件)
比直接在市場交易有更好的條件？
怎麼做？？？
以下是經驗分享：
當時我們看上一個ETF : ANGL
當時市場的環境下 ,
我們通常要溢價1%才能買到ANGL這一個標地
而我跟我的合作夥伴,直接找VanEck 台灣的窗口
跟他們說我們要用淨值買入ANGL
請他在盤後跟我們對敲 ,
我們會用盈透證券的資金跟他們交易
交易金額是200萬美金
因此我們透過專業與人脈
幫客戶省了2萬美金的溢價(1%的價差)
面對FCN這一項衍生性金融商品
我們也做了嚴謹的回測
我的合作夥伴用Bloomberg提供的系統
計算出整個FCN的架構與收益
發現：
並且我們也嘗試用純粹的美國個股選擇權去Sell Put ,
得到的總利率還是低於投行FCN所提供的利率
因此我們確認投行的FCN報價能夠提供給我們更高的報酬率
能夠符合我們的標準：比直接在市場交易有更好的條件
我們使用的報價通路：德意志銀行.美國摩根士丹利.美國高盛
由通路協助我們去請：
花旗.瑞士信貸.法國興業.法國巴黎.德銀.摩根士丹利等
六家投行取得FCN的報價
在確認上述訊息之後 ,
我們就開始使用FCN這個衍生商品
FCN是什麼？ 他是衍生性金融商品
有個讓大家印象差的名字：連動債(結構債)
FCN是選擇權賣權的連結型商品：最大的損失是歸零
FCN是選擇權賣權的連結型商品：最大的損失是歸零
FCN是選擇權賣權的連結型商品：最大的損失是歸零
很重要所以要說三次！
發生最大風險投入資產歸零原因有二
1.發行上手券商倒閉 ：
金融海嘯的成因, 就是發行上手雷曼兄弟倒閉
2.承接連結股票之後 , 股票歸零
當然我們在跟業主溝通的時候 , 一定會說清楚這一層
因此針對FCN最大風險,我們做了四層的風控
1. 查詢發行上手券商的信評與財報
確認一年內上手券商倒閉的機率
我們只選擇信評為Ａ- 以上的上手
2.在原始資產配置時 , 比重不超過30%做控管
3.在利率條件相差不遠的情況下,
我們也分散在3-4家上手,不一定是報價最優的上手
4.通路上我們也選了境外兩家 境內券商
不會集中在同一間通路下單
那什麼是FCN ?
以下是相關基本介紹簡報：
筆者在去年2020/04之時
曾經包裝過一檔年息50%的商品
當時連結的標的是 TSLA . XOP . XOM
當時油價為負數 , 整個波動度是歷史最高
去年2020年
筆者有一位客戶承接到 X (美國鋼鐵) 50萬美金
承接價格是8元
在確定承接後股票發放到帳戶之前 , X就開始飆漲
最終雖然承接股票 , 但是最後他用8元買了 50萬美金的Ｘ
賣出股票時 , 賣在平均16元
除了原始FCN提供的14%利率之外 , 股票也賺了100%
當然筆者聽過更多摃龜的案例
當然筆者聽過更多摃龜的案例
當然筆者聽過更多摃龜的案例
是因為連結標地暴跌
選擇標的是需要專業的 ,
顧問必須要對連結標地基本面.產業有深入研究
或是降低利率使用國家型的ETF做連結：SPY . QQQ 等
最終 ,
我們投資在FCN的總金額是2000萬美金平均利率是7%
透過高資金投入 與 超專業的團隊合作
我們了發展三種FCN的模型 與 避險方式
並且控制最大崩盤的風險
1. 固定收益模型
2.高波動高利率模型
3.產業模型
而這樣的策略 剛好遇到去年2020/03的考驗
我們5000萬美金的投資組合規模 ,
最大的Maximum drawdown
以2020/03/18計算不到10%
FCN承接股票之後,BRK.B的平均承接價格是180元
當時的投資組合比重是
FCN 20% , 現貨60% , 公債20%
計算如下
FCN x 0.2 x 5% = 1%
股票 x 0.6 x -20% = -12%
公債 x 0.2 x 20% = 4 %
全年報酬率 = -7%
但是此時 FCN 會換成指數成分股 ,
現金或公債 我會全數進場買股票
因此後續的報酬率是很可觀的
因此後續我們賣出了新台幣2億的公債
買了新台幣近2億台幣的股票 , 在2020/03-2020/05之間
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
如果您有任何問題 , 歡迎與我聯繫
筆者的Line ID Wishwind999
筆者有四本著作
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