20181105 投資週報 美國做頭 中國落底 ？

中國落底了嗎 ？

這個問題非常困難,
貨物貿易上,中國與美國都是輸家
美國無法繞開中國,快速取得中國外足夠的貨物
傷害美國自己的進口廠商與美國在中國的生產商
中國無法快速在海外設立第二生產基地避稅
傷害了中國本地生產又外銷美國的廠商
因此貨貿上 中美雙方都受傷！

而服貿就是這次的雙方的主戰場
美國的軟體服務
中國的金融業開放
我們就拭目以待雙方服貿的協議！

而川普現在又開始亂說話了！

而市場經過兩週的動盪,上週終於有止穩的跡象了,我們需要持續觀察
不過我們還是回頭來先觀察一下,全球景氣的龍頭美國,
近期的經濟數據狀況

下圖為失業率狀況：目前失業率3.7%
這是2000年以來幾乎是最低的失業率！

因此美國的景氣應該仍有延續性
但失業率為落後指標,但也可以確認一點
美國的經濟狀況,仍是不錯的！
直到哪天我們看到失業率開始扭轉向上,大於4%的時候
我們就要非常小心

下圖為薪資成長狀況：目前薪資成長率3.1%
這是近期以來幾乎是最高的時候

而且薪資的成長率,大於通貨膨脹
因此這也代表美國的可支配所得節節升高
這可以說明,美國仍持續上漲的原因
因此消費不墜：因為薪資成長大於通膨

美股在仍然優秀的總經環境之下,

技術面是世界最強的市場

技術面
月線：下彎   趨勢中立偏空

季線：下彎   趨勢中立偏空
年線：上彎   趨勢中立
月季線死亡交叉
月年線黃金交叉
季年線黃金交叉

目前仍在年線之上支撐,仍未完全扭轉多頭趨勢

而美元走勢仍然多頭,新興市場仍需要注意風險

台股技術面走勢仍然空頭,
受到美元走強新興市場容易走弱的環境下
此時仍不宜大量進場

最後我們看看受到貿易戰衝突最慘烈的中國

無論是
上圖上證  
下圖H股指數
都有打底的跡象,如果服貿順利,那麼中國市場估值低的優勢就能在後面發揮出來！

中國的估值低 ？  
以四大行為例子 ：目前本益比都在6倍附近,實在不能說他不好

下圖：中國本益比在7.2倍 , 是全球數一數二低的！

結論
1.中美貿易戰仍為結束,所以仍要持續關心
2.中國至少有落底跡象,可採取定期定額的策略
3.美國仍是全球最強的市場,是目前股市最優的市場