投資無非就是兩個最重要的事情:選股 與 擇時
選擇一個好的國家,好的產業,好的公司是 選股的工作
今天跟大家說明的是,選擇一個好的時間點進場
（上圖為2018年7月號 money雜誌,建議閱讀此文之前,可先去買本雜誌看看裡面的內文,思考過後再來閱讀此文）
為何好的時間點進場 會跟好的國家帶你上天堂有關 ？
因為一個國家.產業.公司基本面的變化,會影響到公司長期價值的變動
也許股價相對以前來說很便宜了,
但我們應該更關注他是否會天天都便宜
這也是過去一堆銀行帶領客戶買澳幣買南非幣
結果天天都便宜然後客戶也套牢一屁股,
因為他們只關心價格的變動,
價格的確是便宜了（銀行沒說錯）
但環境改變了,不去觀察景氣跟國際局勢的變化
只用價格判斷,那麼結果是悲哀的......
一個產業的變動,如果是向下,那麼如果您只使用價格判斷的指標（如 布林帶.股價河流圖等）那麼受傷的機率就很大了
因為一個國家.產業.公司在面臨衰退與替代風險的時候：
價格是沒有谷底的
（ＰＳ：價格可能是股票.債券.匯率等）
回到正題,那麼要投資波克夏的前提是什麼呢 ？
我直接跟大家分享：
美國的景氣持續成長與復甦
每一次的投資,都需要懂得更多深入的質化分析
首先我掌握了哪些證據,可以佐證上面的論點呢？
第一：您可知道全球景氣的動能都來自於消費？
所有公司的產品,最終都是有人買,然後才能創造營收與獲利
產品越來越多人買,那麼公司營收成長獲利就會成長
（PS：這是在沒有競爭者的情況下,本文說明的是簡單概念,真正分析時,要儘量把所有競爭者與潛在競爭者等變數都加入思考）
那什麼能代表一國的消費呢？ 我用了下面兩樣數據
1.零售銷售：
如果他能成長,代表美國終端消費仍然暢旺,美國景氣短期間內無虞,目前美國零售銷售仍持續成長,符合我設定美國經濟成長且無虞的假設
2.進出口：
而美國多數產品並非由美國本土製造,因此貿易量的成長,也可以證明美國的消費需求暢旺！
這點數據上告訴我們相同的答案
光是上面數據,這樣就能證明景氣無虞 ？
當然還要更深入的觀察
1. 人口 (投資筆記五)
2. 國家的體質 （投資筆記七）
除了上述的佐證 就夠了嗎 ？ 個人認為當然不夠
因為他少了能持續變好的分析！
所有的資料都是說明過去發生後的狀態
有沒有簡單又可以推論未來消費無虞的東西呢？
下面的訊息就是：我們看到更前瞻的資料
川普的謀略,就是把工廠搬回美國,持續讓就業更穩定
就業穩定,消費就會穩定這本身是因果關係
因此工廠搬回美國 至少有兩個時期 都能貢獻就業
1. 蓋廠時的人力 ： 工人 營建等相關就業
2. 工廠完成時至少需要維持工廠營運的人力
因此身為台灣的成吉思汗,郭董就協助川普完成這樣的想法
並且我們可以知道,回去美國製造的可不只是郭董而已,
製造業回流美國的資訊非常多,大家可以自行google
因為製造業回流的前提,所以失業率就持續下降
並且這個狀況因為全球製造業持續回流
有持續性
因此透過上面的思辨,我可以確認美國的景氣無虞
最後就透過名人的加持吧
股神巴菲特的見解，相信他比多數人都看得更遠
因此我們花了非常大的篇幅說明美國景氣無虞這件事情
前提成立之後
那麼我現在手上的資料,那就是非常珍貴的絕技了
法人真的沒有比一般投資者強很多,
但是強在我們能擁有多數人沒有的資訊,
這些資訊都是決勝的關鍵
俗語也說得好：江湖一點訣.講破不值錢
（當然筆者如果只有這麼一招 , 也可以別混了）
下圖就是BRK/A 的MDD
能使用MDD的條件：標的能夠持續創新高
圖的上半為BRK/A的股價
圖的下半為BRK/A的MDD
我們要知道,能化繁為簡是一門功夫,
化繁為簡又能有系統的駕馭它,那更是厲害
更厲害的是 還要把它寫出來 讓人看得懂.......
真是傷害筆者的腦
筆者會怎麼處理這樣的資訊？
1.我會把資訊切成幾個部分MDD10%. 20%. 30%. 40% 分四點說明
2.有了MDD的分級,在說明每一種的機率
3.如何應用資金配置的策略,達成報酬率最高,但又同時控制風險
MDD 40%
能發生這樣的狀況,只有景氣衰退的大風暴了,是危機也是轉機這可是人一生財富重分配的時機
這20年來只有兩次的機會如上圖紅線之下,這樣的前提之下如果能勇敢買進股票,每次風暴結束後,報酬率通常都是數倍
因此筆者建議,如果您看到這種狀況,只要美國不倒
那麼我們來一起下大注！如果遇到筆者是會壓身家的梭哈的
筆者過去是槓桿處理,非專業請勿亂槓桿！
（PS 如何壓身家 資金怎麼分批 停損怎定 這些都是專業！）
MDD 30%
能發生下跌30％的狀況讓股市邁入熊市,基本上原因都是景氣衰退,而相較於MDD40% ,這次多了一次2011年的美債被降評
因此建議跟MDD 40% 一樣
需要注意的是
1.資金的控管（他也是有可能繼續下跌的）
2.如何判斷景氣回升
3.停損的設定
以機率來說遇到30% 或 40%的MDD都是非常好的機會
一定要把握住!
MDD 20%
下跌20％的狀況讓股市的表現仍是牛市
但這時要買進就是需要一些勇氣的成分（因為熊牛分界）
以這次景氣循環來說,只有2015年是這樣的狀況
2015年當時的經濟數據是衰退邊緣，
以台灣為例,當時GDP成長預估從2%下修三次到將近負數
所以到底會不會邁入景氣衰退,我們事後才能知道
因此這時我們能做的就是控制資金,
然後預備著MDD30%-40%的超級買點
或是
等到如果真的確定股市沒邁入熊市,
然後快速加碼追高
MDD 10% (正確說來是下跌超過12%後收腳)
這樣的情況,是我們最能把握的好買點
過去20年間有超過10次的機會是這樣的買點
而美國股市的習性是熊短牛長
因此每一次MDD超過10%都是相對好的買點
但要記得我們都不能排除他會繼續下跌的可能
每一次都要仔細分析 （上面說的收腳就是好訊號）
經過這樣的仔細分析
還有一個重點要提醒,筆者無論MDD 10% 20% 30% 40% 都不斷強調一件事情
我不排除任何持續下跌的可能
所以在作法上一定會跟大家強調資金控管
做好資金控管，才能讓投資人存活下去
不因為失手而滅頂
孫子兵法說得極好：未慮勝 , 先慮敗
先不想自己如何能勝,先考慮失敗的後果
然後永遠準備好退路 跟 下一步
金融市場永遠都是難以捉摸的
能控制的只有自己的資金 還有 操盤的紀律
最後散戶跟法人.專投最大的差別
在於有效資訊的落差
什麼是有效資訊？ 以後再說吧！
筆者為CFP國際認證理財規劃顧問
說好聽點是專業投資人,
但本人認為自己是職業賭徒
不過就懂的比一般人多一些，
這多一些知識,需要多做的很多功課
筆者任職於金融業
曾經在一家專心於中國投資的公司待過
有興趣可與我聯絡 Line ID wishwind999
對了筆者也有著作，歡迎與筆者討論著作內容
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