投資週報 20180325 川普在想什麼 ？

川普在想什麼 ？

從他上任的裝瘋賣傻,到今天主動挑起貿易戰

他劍指何處 ？

去年演講的簡報與說明 , 歡迎點閱
第一部分
http://www.justacafe.com/2017/02/blog-post.html
第二部分
http://www.justacafe.com/2017/02/blog-post_2.html

首先讓我想到的是川普節節敗退的支持率......
幾乎來到過去的低點,也幾乎是近年來總統支持率的新低點

川普支持率維持低檔，不利11月的期中選舉，因此他有責任用喊話嗆嗆聲的方式拉抬聲勢，再者如果他還想繼續當四年，這也是必要的手段

那川普為何先選擇用鋼鐵業大肆宣傳貿易戰呢 ？
因為這不會太挑動中國的回擊

鋼鐵業的進口額,是中國輸出美國的小宗......

下二圖,都可以看清楚 鋼鐵實在不是很重要的貿易逆差關鍵

鋼鐵業的進口額,是中國輸出美國的小宗......
所以比較可以高高拿起而輕輕放下,脅迫中國上談判桌

鋼鐵、機械設備、汽車製造與化學，雖然佔美國進口的比例低，但卻是製造業就業的主要來源，所以Trump如果針對上述項目開刀，除了可以高調喊[AmericanFirst]並刺激就業數據，又可以實質上不太激怒中國與破壞現有的貿易平衡

而為何說要課稅500億-600億 ？  
這樣他比較可以對選民交代,而且川普也不是沒有顧忌的

美國生產的高粱與黃豆有超過50%都是出口：並且中國是大宗

美國前五大生產高粱的州，有四個是支持Trump

生產黃豆的前10大洲有8個支持Trump

美中貿易戰最後很有可能再次雷聲大雨點小，
因為一旦激怒中國，Trump要連任困難度會大增，主要是因為農業州是其大票倉，研判這次是作假的機率很高

總經結論：
1.川普這次主動引戰,跟他歷來的策略相符合,先亂再逼上談判桌
2.而中國看到影響很小,自然不會太快表態,讓子彈飛一會,但是光是示威貿易戰,就對全球股市有所影響,近期要小心大波動
3.最後我相信會是雷聲大雨點小的狀況,現在也犯不著全面開打讓好不容易復甦的景氣崩毀

而在波動度上,
現在我們可以確認,全球波動在今年都會慢慢提升,
過去只要是15以下就算低波動,而過去兩年幾乎都低於12
今年開始,又準備回到常軌了！

常軌為何 ？ 過去每年都曾經有過從高點回落超過10%的跌幅
今年看來也會如此了！

而標普500的指數,近期也跌落到年線附近,要注意後面的變化

而香港國企,也仍相對強勢,期待年線有守

而台灣光看圖,可能會是全球最強的股市之ㄧ
主要是因為台積電與鴻海的支撐

而外資在期貨上,也沒有太多的看多中性看待

並且在選擇權上這次外資幾乎來不及避險
（只在借券與T50反上做手腳）

在現貨上,其實也還沒到完全空頭的倒出

結論
1.台股相較於全球股市的型態,還略強於美股,因此有可能落後補跌
2.但是考量到外資這次無法全身而退,所以不排除持續拉高出貨
3.在這種多空不明的情況之下,法人都會想辦法避險與降倉,因此後面在四五月的行情可能比較黯淡
4.考量到全球央行貨幣供給的情況,真正的考驗應該在年底,所以短期間內的震盪,有可能是提供一個比較好買點的機會



最後 當我上次的週報說到居高思危,我可不是只講講算了
http://www.justacafe.com/2018/03/20180312-qe.html

我是真的動手賣股票的,有時候說跟做要同步
就是一個很大的修煉

如果有任何問題,歡迎與我聯絡
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