固定收益專題 債券是波動較低的商品有效降低投資組合波動？

資產配置其實就是讓投資

同一時間有績效好但是性格不太穩定的股票

同一時間有性格相對穩定績效也穩定的員工

兩者達成平衡

目前美元強勢上漲

代表全球的資金開始回流美國

全球市場就比較容易受到影響而震盪

這時候債券是否能發揮過往降低波動的功能？

上圖：筆者列舉了1984年以來降息循環中

十年期公債殖利率走低的機率是100%

美元上漲與下跌的機率各是50%

但問題就來了 

只要美元是上漲的 , 全球股市就容易震盪！

那這時候我們可能要思考降低整體投資組合的波動了

過去的書籍中都會教導債券是波動比較低的商品

能夠有效降低投資組合的波動

這是怎麼回事？

筆者用實際的案例來跟大家分享

使用的參考標的

1. 紅線 ＝ SPY 標普50ETF

2. 藍線 ＝ LQD 投資等級債ETF （中短債）

下圖：是2008金融海嘯時期的狀況

 我們可以很清楚看到 金融海嘯發生時

1. 美股立刻從+10% 開始崩毀 , 高點回落將近55%

2.同一時間LQD 投資等級債ETF 雖然也是下跌 , 但是主要是在雷曼兄弟倒閉當週 , 恐慌時的下跌 , 並且很短的時間內就回到原點

結論：

從SPY與LQD價格的表現 , LQD波動幅度的確比SPY低得多

下圖：是2011-2012 歐債風暴

1. 美股的上下波動幅度也不小從+10%到-10%,高點回落約當20%以上

2.同一時間LQD 投資等級債ETF , 面對2011美債降評與2012歐債風暴 , 反而是穩健地向上 。

結論：

這段時間債券還是發揮了穩定投資組合的作用,穩定向上。

下圖：是2020 Covid19

1. 美股的上下波動幅度也不小從+10%到-25%,高點回落約當35%以上 , 波動劇烈。從最低點到恢復到正報酬花費6個月的時間。 

2.同一時間LQD 投資等級債ETF , 跌幅相對比較小 從高點約當回落20% , 但是從最低點到正報酬 , 也僅僅花費1個月的時間 。

結論：

當風暴來臨 , 債券是價格波動較小的避風港 。

以一間公司的人才來比喻投資組合中股票與債券 

股票是績效好但是性格不太穩定的員工

投資等級債則是性格相對穩定績效也穩定的員工

一家公司中 , 如果全部都是不穩定的員工

那該公司的老闆,很可能就每天都提心吊膽的

生怕萬一這些不穩定的員工不知道何時又準備出大問題了。

而好的投資組合 , 應該是兩者兼具！

甚至穩健的投資人更希望 穩定的員工多 , 不穩定的員工少

這才能讓公司穩定的成長。

投資也穩定增長。

筆者是CFP認證國際理財規劃顧問

資產配置其實就是讓投資

同一時間有績效好但是性格不太穩定的股票

同一時間有性格相對穩定績效也穩定的員工

帶你重新認識資產配置的關鍵工具：

用7＋2負相關資產，擊敗市場風險

掌握核心8關鍵，抓對正確配置比例

專家實務分享，如何在市場變臉前調整組合

重新打造全方位理財規畫，限時優惠35折https://smartmonthly.pse.is/6pxm5v

合購吳盛富美股線上課程，享超值優惠價https://smartmonthly.pse.is/6pxmu7

新書也發售中