1984以來的降息循環股市的表現

美國在2024/09正式進入了降息循環

1984到今天歷史中的降息循環,股債都發生了什麼大事呢？

以下資料是筆者2024/09/21客戶說明會的部分資料

如果想知道美國十年期債券殖利率在1984年之後的表現

可以期待下一篇文章

降息在一般的金融常識中

應該只有降息貨幣會下跌,其餘的資產都會上漲

(股票.債券.地產.黃金.原物料全數上漲)

但歷史的經驗卻完全不是這麼回事

1984到今天歷史中的降息循環中 

股票的表現：有1/2的機率是崩盤的

(並且這1/2中都發生殖利率倒掛景氣衰退)

首先讓大家觀察

1984/09 降息循環標普500的表現

結論：股票上漲

讓大家觀察 1989/06 降息循環  標普500的表現

跟近期的狀態很接近發生戰爭 , 這很重要值得我們借鏡

降息後先小幅度上漲 , 然後因為發生戰爭恐慌性的下跌

但隨著戰爭結束,股市又重回上升的軌道

讓大家觀察 1995/07 降息循環  標普500的表現

這一次是公認的軟著陸 , 雖然亞洲發生金融風暴

但是這個風暴沒有傳導到美國

預防性降息有效！

讓大家觀察 2001/01 降息循環  標普500的表現

科技泡沫股市崩盤 , 並且同期發生殖利率倒掛。

讓大家觀察 2007/09 降息循環  標普500的表現

次貸風暴造成股市崩盤 , 並且同期發生殖利率倒掛。

讓大家觀察 2019/08 降息循環  標普500的表現

中美貿易大戰 Covid19 造成股市崩盤 

並且同期發生殖利率倒掛。

那麼2024年這一次的降息循環

股市的表現會怎麼樣呢？

筆者看到的

1.這一次有殖利率倒掛

2.這一次有戰爭

按照1984以後的經驗

只要是殖利率倒掛的降息循環 股市100%崩盤

按照1984以後的經驗

降息循環發生重大戰爭只有一次,該次股票的表現是

戰爭發生後股市恐慌崩盤

但隨著降息循環持續與不確定的戰爭因素結束

股市仍就將創新高

因此綜合上述筆者認為這次最有機會的走法是：戰爭恐慌,造成股市下跌,但是隨著戰爭結束,股市就回復正常

也因為戰爭因素,聯準會加快降息腳步,殖利率倒掛結束,股市下跌與恐慌同時發生,但是非常短暫。

筆者是CFP認證國際理財規劃顧問

筆者的新書已經進入了完稿編輯的狀態

預計今年會出版

筆者過去出版過四本著作