2021年4月21日 星期三

投資筆記 你可能不太熟悉的美國公債 七

說到美國公債的走勢與預期
筆者有一套可輕鬆預期的方法
當您理解美國十年期公債殖利率的波動是有週期性的時候
預測美國公債的走勢就會變得很簡單
賺美國公債的錢也變得容易



記者朋友們都是語不驚人死不休的
面對這個輕鬆容易就可以預測的事情,講的如此嚴重
甚至我們某雜誌的蟹老闆也是
讓人覺得台灣金融市場總是很多雜音,不要相信這些新聞

應該要靜下心來學習正確的知識
筆者在這就公布知識,給大家參考

美國聯準會對利率的預估(FED Watch)
更是有先行市場反應的功能

這是筆者當時給超高資產客戶說明會的內容

20200117 FED Watch 的利率預測。 
我們可以看到在2019年FED Watch一片升息聲中,
看到利率預測數字開始變化,從升息改成降息 
在更早之前的FED Watch 都是預期會持續升息的!

資料來源:財經M平方與作者整理

當風向轉變的時候 , 投資就應該要調整
當您真的可以知道未來什麼事情會發生的時候。
當然不知不覺,也就只能坐以待斃了

20200207 隨著Covid19的疫情慢慢擴展
FED Watch 的利率預測也產生變化。 

我們可以看到在2020年2月7日的FED Watch
跟上月的預期完全不同,原本從還看得到升息的機率 
現在完全改成降息,甚至還看到降息2碼.降息3碼


身為專業的投資者,從上面的數據我們就可以確定一件事情,
未來降息的機率為100%, 
關鍵是降息幾碼的時候,那我們該如何反應? 

如果您有看過前面幾篇你可能不太熟悉的美國公債的介紹,
或是真正的專業投資人不會不知道FED的重大影響
那麼應該可以推論有幾個關鍵的商品價格
會受到降息的趨勢所引導

下面就是筆者的推論(已經成真)

1.當FED採取降息措施的時候,必然是因為景氣發生問題
 
2.當FED採取降息,就會導致美國十年期公債殖利率的降低,美國十年期公債殖利率的降低,就會讓美國公債的價格向上 

3.如果您在多掌握一個關鍵數字:美國公債與美股的相關係數為-0.8 , 意味什麼只要美國公債價格向上的時候,有非常高的機率讓美國股市呈現反向的效果,也就是美國股市有大機率會向下波動

如果看到上述訊息 與 推論 , 我們就應該提早佈局與配置

所有的現象都是發於毫末,落一葉而知秋,
都是從小小細微的現象開始慢慢演進擴散的,
而筆者在實務上,
最後一筆買進大金額的美國公債就是20200217
在這之前2019年筆者一整年都請投資人加碼美國公債,
兩週後,美國公債開始飆漲,
因為Covid19正式爆發開始影響全球經濟。

那麼真正厲害的顧問,一定早就預先佈局下一步會發生的事情了

筆者在202001月份的客戶說明會中
1.預先預料到公債會飆漲,因此建議客戶持續加碼美國公債
2.筆者也預料到公債飆漲後,未來公債必然崩跌
3.筆者也提早預知賣出公債後,我們會買入風險性資產


而關於技術面的D , 筆者在前面一篇介紹美國公債的文章

你可能不太熟悉的美國公債 六 

有詳細的描述與想法 , 
而事後也驗證了筆者對殖利率循環的看法是正確且早於市場的
而在美債殖利率拉高的同一時間,2021年03月
市場把股市下跌的責任歸咎於美國公債殖利率的上升

但是美債殖利率上升 不是景氣循環的必然嗎?


筆者的建議是 少聽媒體的話......

當美債殖利率攀升最大的推手 , 是主力法人賣出美國公債

那請問為何這些大法人大主力要賣美國公債?
原因很簡單:因為他們認為公債估值過高,
同一時間他們也認為,風險性資產有更好的報酬率!

大法人大主力,不會去賣掉手上的部位,然後閒置很久的
如果沒有相關替代方案 , 他們寧願持有就好

相關詳細分析可看下文
http://www.justacafe.com/2020/09/blog-post_27.html

1.從價差的角度來看:
  買公債是目前很瞎的規劃:賠錢機率遠高於賺錢機率

2.從殖利率的角度來看:
   殖利率如網友所說0.6%-1% , 這樣的利率不如放定存

大法人大主力,他們把手上的公債賣掉,換成風險性資產

而現在這個環境 在筆者的認定中
是復甦期的後期 : 關鍵因素就是通膨
還有大多數債券都已經回到票面做分界



對聯準會理解更深一步的讀者,一定會知道
聯準會的利率決策 就看兩個指標:失業率與通膨

當通膨達到一定程度有過熱的疑慮,
就會改變聯準會的利率政策
從寬鬆轉為緊縮

前文中筆者也直接分享了,D尚未發生
但是一定會發生 


現在20210421 了D已經發生 , 
因此殖利率循環進入到下一個階段


復甦期後期
下圖是筆者整理出來:這一階段未來會發生的事情

那麼針對這一階段的利率循環 , 我們該如何佈局?
那就是筆者客戶專屬的權利了

歷史總是不斷重複發生一樣的事情
人們總是無法從歷史經驗中得到經驗
不停的重複發生一樣的錯誤

俗諺:太陽底下沒有新鮮事

本文旨在分享一個正確的投資觀念
以及美國聯準會FED Watch 是領先指標
可以當作投資的參考依據

但是先決條件是 , 您具備相當的專業知識
才能做出正確的判斷 與 預測

筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
筆者的Line ID Wishiwind999
有任何問題 歡迎與我聯繫

筆者目前有三本著作
第四本著作今年下半年會上市 
敬請期待





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