的確波克夏最近表現不太理想 ,
但是筆者仍認為他是目前最值得持有的股票
當然他也是筆者第一大持股
我們把時間倒回道1998年科技股泡沫之前 ,
波克夏也面臨一樣的問題 , 當時網路股火紅
當時台灣的科技基金一天就可以募爆
當時大家都說線上經濟將會取代現下經濟
甚至只要有幾張PPT , 說明他們是科技公司
立刻就會有千百萬美金的融資湧入
(跟幾年前的區塊鏈一樣瘋狂)
當時蒙格跟巴菲特只淺淺的回答：
有人賺很多錢這個事實並不會困擾我，真的，
我的意思是，有人用可可豆賺大錢，但我對此一無所知。
時間到了1999年
網際網路泡沫達到頂峰,波克夏當年落後大盤足足40%
投資者對波克夏海瑟威堅持不買科技股的策略有更多質疑，
巴菲特和孟格依然堅持不涉足不熟悉的領域
巴菲特解釋：「我認為預測可口可樂在軟性飲料世界將享有相對實力，比預測微軟將在軟體世界擁有的實力要容易。」
後面幾年:投資者終於理解了波克夏
有時候時間就是最好的詮釋者 , 他會告訴人們
什麼才是對的 , 什麼才是能夠長久的
1998-1999落後的幾年 , 波克夏用三年的時間追回並且超越
當然人們的健忘不是一天兩的事情
人們的貪婪也是
筆者看到的是一個堅守紀律 並且 嚴格執行的好公司
不會因為市場的潮流而躁進打亂自己的投資哲學
筆者非常欣賞這樣的公司
這也是筆者與筆者的客戶在3/10賣出公債後
資金大舉進場波克夏的原因
除了歷史的經驗之外
請務必在思考一下 當時您是否有進場的勇氣 ？
或是直接看一夏您的資產配置
到今天是否仍滿手現金？還是已經滿手股票了？
筆者可以分享自己的配置
40%固定收益 (包含特別股 .CEF.ETDS )
10%台股 (0050 2330 還有曾經寫過的REITS 概念股)
48%美股 (波克夏占90% 其餘還有XOM TSLA )
2%現金
而大多數的配置是在四月中就完成了
只有在三月初 , 賣出原本持倉30%的公債 ,
然後把公債在3/12-4/20之間 換成股票
或是投機一些跌到爆炸的標的 :
10元的FFC , 9元ATCO-H , 9元的 Alin-B , 13元的CTBB
然後持有到今天仍然沒有賣出如此而已
以下為客戶專屬資訊 分享給大家
波克夏第二季股票上漲獲利回沖有多少？
波克夏第一季因為股票慘賠 而損失 , 那第二季呢？
資料來源Bloomberg 筆者整理
文末一張圖給大家思考
資料來源
https://www.berkshirehathaway.com/2019ar/2019ar.pdf
這是1965年-2019年 標普500與波克夏績效的比較
即使是1999年為起始 , 標普也僅是小勝波克夏
即使是2009年為起始 , 標普也僅是小勝波克夏
這有什麼意義 ？ 就留給讀者自行思考了
最後再給一張圖 給大家思考
如果說未來會因為疫情 爆發 大破產潮
誰能夠屹立不搖活下來 ？
下表為美國每日新增病例
能夠活下來的企業 需要什麼樣的條件？
哪一間企業能夠忍受很多個月沒有營收
而能依靠自身的力量 不依靠政府就能活下來？
結論：
1. 為何長期而言巴菲特績效能跟標普相當 甚至超越？
2. 去年.今年的確是落後 , 1998-1999也是
3. 疫情的爆發如果導向最差的結果,誰能活下來？
以上結論是筆者思辨的結果
都導向一個結果 就是雖然落後 那又如何？
一位偉大投資家的公司 也許有一天會凋零
但不會是今天
一間有信仰有紀律的公司
華倫巴菲特的公司 ： 波克夏海瑟威
筆者的投資一向 認為防守比進攻更為重要
也跟我的名字一樣 如果能在別人大損的時候
能夠無勝負 這樣非常完美了
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
有任何問題 歡迎與我聯繫
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