投資筆記二 波克夏交易實錄與心得

在全球各地一直都有非常多人奉行股神巴菲特的價值投資法

那麼既然提到價值投資,為何不直接買股神巴菲特的公司呢？

這是一個簡單又有效的方法！

為何會選擇波克夏 ？ 除了股神巴菲特的響亮的名號之外
如果光是只有名號卻沒有績效,就不會吸引我下單了
波克夏40年的平均報酬是19%(可參照下二圖)
如果按照72法則計算,持有波克夏平均是每3.8年翻倍

波克夏名副其實！ 配得上股神的名號

下圖是波克夏從1985年以來的價格走勢圖（美國雅虎）

我的最常跟客戶溝通的觀念是,我1982年出生,
如果我的家人在當年幫我買個10股波克夏持有到今天,
那麼今天我們就不需要為錢煩惱

當時波克夏一股700美金,按照昨天收盤價大約一股30萬美金

而接著跟大家分享這幾年交易波克夏的心得
首先下面有兩個框 ： 

紅框：圈選的是波克夏的 Book Value (每股淨值)
藍框：圈選的是波克夏的 Market Value （市場價格）

資料來源：波克夏2017年年報
http://www.berkshirehathaway.com/2017ar/2017ar.pdf

觀察
1.首先紅框 Book Value (每股淨值) 在1965 - 2017年底這50多年中間,多數都是正數,只有其中兩年為負數,分別是2000年(網路泡沫)與 2008年(金融海嘯)

2.而藍框Market Value(市場價格),幾乎是每五年就有一年是負數,得到價格負報酬的機率其實不低（將近20%）
上述這兩項性質代表什麼 ？

首先
我個人觀察到,只要您在市場價格為負數的當年度買進波克夏的股票,通常後面幾年的報酬率會比較高

例如：

1974 (-48%)  1976（+129%）
2015 (-12.5%) 2016-2017 (23.4%,21.9%)

實際的作法就是如果波克夏的股價當年度錄得負報酬
我們隔年第一個交易日買進,就有機會獲得相對高報酬的機會

而身為一個交易者,總是會有壓箱寶
下面就是我一個很重要的絕技之一,
如果能掌握數據,獲利的機率就高

下圖為波克夏的 MAX DROP DOWN (簡稱MDD)

藍線=BRK.B股價
紅色量柱=從頂點回落的幅度

這個數據對交易有什麼幫助 ？ 

主要應用在擇時：讓我們選個好的時間點買進,獲利更高

1.首先我們可以看到藍線本身是越走越高,說明波克夏是多頭的
2.而我們從紅色量柱,越長表示從高點回落越多

以最近五年的狀況來看,波克夏的回檔很少超過10%
通常只要回落超過10%,後面反彈創高之後的報酬率都非常不錯,因此我們只需要看到波克夏回跌超過10%以上,
就是一個好的買點

實際上怎麼計算 ？ 
回跌10％,到重新創高需要漲12.5%（有興趣可以自行計算）
因此每次下跌10%之後去買進,期望報酬就可以設定在12.5%

如果回跌更多,那麼我就會持續加碼,但是我會避開空頭 

注意：波克夏最大的MDD是2008年,如果以高低點計算,至多會跌將近70%

結論
1.長週期的買點：
如果當年度波克夏負報酬,隔年第一交易日就是好的買點

2.短週期的買點
如果MDD超過10%,就是加碼的機會,如果超過20%那更好

3.當然此文我沒有說明如何避開空頭,如果您是我的客戶,自然我會跟您當面分享

4.如果您完全不擇時,長期持有波克夏,那您的報酬率大致上會等於紅框 Book Value , 一年7%-10%其實也不錯（2000年-2017年的平均約8%）

下圖為我分享給客戶的訊息,僅供參考

當然敢說當然敢買
下面連結為我當時的交易紀錄
http://www.justacafe.com/2018/02/blog-post_21.html


我的line ID wishwind999 
有任何疑問,歡迎與我聯絡