解謎中國五 投資中國最佳標的與中國本益比全揭露

解謎中國: 為什麼獨鍾中國 ?

對一個價值投資者來說,PE是一個判斷的基礎

中國無論從CAPE.PE來看都是世界相對低的

因此中國基本上是

全球現在少有高度投資價值的市場

資料來源
http://www.starcapital.de/research/stockmarketvaluation

而在確定大方向之後 , 我們就來看看各中國重要指數的本益比
1.上證 2.深證 3.創業 4.A50

以下本益比有幾個重要的參數

現在PE : 
知道現在的價格,
可跟全世界比較知道現在股價的相對高低,
選擇成長高or PE相對低的

歷史PE : 
能夠知道歷史的平均,最好能夠比歷史PE低

過去五年最高PE : 
看看過去的最高,
越接近歷史最高,要越居高思危

折價推估PE: 
未來三年的盈餘成長折價後PE　

成長力道: 
未來三年累計成長的總合 
例如明年後年大後年每一年都成長8% , 
成長力道=((1.08*1.08*1.08) -1)*100% 
成長越高越好

資料來源 : Bloomberg

上證本益比
上證多半是大型的國營企業:金融.地產居多
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E4%B8%8A%E8%AF%81%E6%8C%87%E6%95%B0

短評
1.上證現在的本益比相對成熟國家來說:不高
2.上證現在本益比比歷史高,但仍具有投資價值
3.上證的年化成長仍有接近9%這一點不俗

上證期待這次能再創新高　

深圳本益比
深圳多半是中型的企業如:五糧液.萬科.燕京啤酒.
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E6%B7%B1%E8%AF%81%E6%88%90%E4%BB%BD%E6%8C%87%E6%95%B0

短評
1.深圳現在的本益比相對上證來說:高
2.深圳現在本益比比歷史高,但仍具有投資價值
3.深圳的年化成長仍有接近15%
  .這一點是投資深圳最重要的主因,但萬一成長不如預期
  .這個本益比的折價會很嚴重,但這是很久之後的事情了

深圳期待這次能再創新高　

創業板本益比
創業板多半是小型的企業:
目前最火紅的樂視網就是成分股
還有傳說中的妖股:暴風科技
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%88%9B%E4%B8%9A%E6%9D%BF%E6%8C%87%E6%95%B0

http://summary.jrj.com.cn/zscf/sz399006.shtml?q=cn|s|i399006&c=m&n=hqa&o=pl,d&p=1050

註: 2010年6月1日正式發佈創業板指數

短評
1.創業板現在的本益比相對上證來說:高
2.創業板現在本益比比歷史低,具有投資價值
3.創業板的年化成長超過20%以上
  .這一點是投資創業板最重要的主因,這跟台灣的興櫃很像
  .高風險高報酬的市場,在端午變盤前,最火紅的區塊

創業板期待這次能再次妖異

H股本益比
國企指數反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現。目前，國企指數成分股數目維持在40隻，必須為市值最大，且在恒生綜合指數成份股內的H股。

市值最大的三間公司依次是建設銀行、工商銀行和平安保險。


H股解釋
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E6%96%B0%E5%8D%8E%E5%AF%8C%E6%97%B6A50%E6%8C%87%E6%95%B0

短評
1.H股現在的本益比相對上證來說:低 , 投資價值高
2.H股現在本益比比歷史低, 投資價值高
3.H股的年化成長只有 4% 成長性相對低
  .但仍是成長的市場,這是相對價值面比較高,但成長不足

綜合上述
1.如果要價值面選股,H股是最佳選擇
2.如果純粹只看成長,那就是創業板最佳
3.滬深300剛好可以價值與成長兼顧
4.個人偏好H股

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接著這是一些投資標的資訊

對我來說,

不管黑貓白貓 會抓老鼠的就是好貓
好貓的定義:能夠打敗大盤,創造更好的報酬
我們不必畏懼多付出成本
只要這個標的可以創造價值
(價值在於打敗大盤.打敗指數)

中國這個市場很特別,基金績效能勝過指數

首先:
以綜合上證與深圳 兼具價值與成長的滬深300 
做為主要比較的基準

永豐滬深300紅利指數基金表現優異
但仍輸給追蹤的滬深300紅利指數,
勝過滬深300指數

下圖是最近一年
滬深300相關指數與指數ETF的表現

下圖是最近三年
滬深300相關指數與指數ETF的表現

永豐滬深300紅利指數基金同樣表現優異

所以如果想投資中國: 
永豐滬深300紅利指數基金是優秀的投資標的　

衍伸閱讀:
為何元大標智滬深300績效非常糟糕?
因為他是ETF fund of fund 
費用被標智公司收一次 
元大寶來投信再收一次 , 
兩層的基金經理費+兩層的銀行保管費績效當然差!!

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其次:
選擇價值成分最高H股 
做為主要比較的基準

富達中國聚焦,貝萊德中國是相對優秀的標的

下圖是近一年績效表現

下圖是近三年績效表現

衍生閱讀:

投資中國標的精選 : 基金勝出

http://www.justacafe.com/2017/06/blog-post_18.html

結論
投資最樂的一件事情,就是研究與績效成正比
中國在價值投資中,是相對優秀的標的
滬深300 與 H股是我投資的重心之一
如果喜歡這個市場

選擇基金,會比指數ETF來的更優

想知道更詳細 ?

Line ID : wishwind999