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如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2015年11月23日 星期一

南非幣深淵

理專不告訴你的秘密二十五 南非幣深淵

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靠杯南非幣不是一天兩天的事情了

只是很多人還是被一些銀行、投信鼓吹說:南非幣跌到歷史新低了,還不快買?
(正確說來應該是:從接近歷史低買進 > 創歷史低買進 > 再創歷史低買進 > 攤平到手軟)







所以直到今天還是很多人不斷的猜、不斷的問,希望有人指引明燈
這個幾乎信評快變成垃圾級的國家 ( 展望負向 )


原因就在於台灣投資人的老毛病:高利率高配息 
(並且天真的認為跌下去了一定會漲回來)

台灣投資人吃高利率高配息的苦頭還吃的不夠嗎
從詐騙集團、紅景天、馬勝金融、連動債、高收債、到今天的澳幣、南非幣
原因就因為:利息很高 (投資人要高利,要你的本)

高收債最後的華爾滋介紹澳幣、南非幣、高收債的崩跌

除了高利率之外,還會有銷售南非幣與澳幣計價的投信公司
不斷舉例來告訴我們他很便宜,但是這些公司並沒有告訴我們的秘密是:

這些貨幣會天天都便宜

下圖就是例子:某投信推廣南非幣計價商品時的簡介! (2012)



那麼我們現在就來看看南非這個國家的真實情況

南非總經數據

經濟部南非報告


首先我們先看最長期的趨勢:人口




從上面的人口金字塔與人口數量

1.人口數量是增加,所以正常情況下總體國力相對來說是會上升的
2.人口金字塔屬於低金字塔這是有潛力的市場

並且南非的識字率是92% , 所以南非整體的人口數據看起來還不錯

而且南非本身礦產豐富,應該會表現的還不差才對,但是海嘯後南非的表現真是可怕!

南非的問題,不在我們上面看到的人口

目前只要是新興市場都會受到美金的影響:所以南非也不例外
(本文就不放美金的走勢,我們看看USD/ZAR USD的相關係數就可)



正相關:美金漲,USD/ZAR就會漲
因此美金升值,就會讓南非幣貶值
(美金升值新興市場貨幣貶值,放諸四海皆準)

除了美金的強勢之外,一個國家可以持續長時間貶值,
國家內部一定也是相當的腐敗,才會導致這樣的結果。


我們就從經濟部的介紹裡面看看南非真實的情況!



這是內文中IMF 董事的評論:重點幫大家劃好了,

1.沒有穩定的電力
2.經濟成長是依賴消費趨動
3.受到國際情勢影響很大

所以接著我們就以上面我們看的這三點,當做問題檢視一下南非目前的狀況

1.電力不足







所以從上面兩段文字我們就可以知道南非電力供給的問題

1.電費很貴,而且越來越貴
2.輪流限電,而且隨時停止供電

這樣南非就不用期待工商業會發展,連最基礎的電力都搞不定
試想這要是發生在台灣,台電早就被圍堵,晶圓代工、電子、光學等高精密產業早就遷出了
所以南非不用期待他短期間會有所發展!

2.經濟動能依賴消費




我們從上面的GDP分布可以知道,即使是靠消費推動,
但是這個南非的服務業比例也是低的驚人

並且還有下面的問題







下圖是CPI指數:物價幾乎10年就翻一倍,人民過的不好




而且每年的通膨都在4%以上




失業率長年高達25% 




所以南非的狀況:高物價高通膨 + 失業率高 + 貧富不均 ,這也難怪治安不好
老百姓連吃飽都成為問題,難怪治安會不好了,
無怪乎會有人眼紅,去襲擊商店跟有錢人家!

而且愛滋病比例跟人口驚人阿




看到這,大家還會覺得這個國家有希望嗎? 你會想要投資這樣一個國家嗎?

3.受到國際情勢影響很大














所以我們看到南非賴以維生的命脈就是礦業:黃金、白金、鑽石
(因為缺電所以不用期待工業會有長足進步)

所以南非經濟就看這些商品的報價了,這種經濟結構,
也難怪IMF副主席要這樣評論南非了,經濟命脈掌握在他國的手上!

下面兩圖恰巧就是例證:
白金與黃金 跟 USD/ZAR的相關系數:負相關




那就代表白金或黃金價格上漲,也會帶動南非幣上漲;
反之 白金或黃金價格下跌,也會帶動南非幣下跌;

而現在我們知道黃金跟白金的價格:囧

連結是我對黃金的看法


看完IMF副主席的評論與相關資訊之後,我們再來看南非的一些總經數據

政府收入


政府支出


政府收入大概是政府支出的4倍,資金的缺口怎麼辦呢?

去借高利貸:10年期公債殖利率高達8%




下圖是目前南非外債占GDP比重(這些都是高利貸阿!)




而且外債總額成長驚人(近年是沒有持續再擴張了)




而政府的GDP (美元計),這幾年是越來越少的




GDP成長率卻是每況愈下



而且南非長期的貿易赤字





製造業PMI50以下的時間居多(沒電怎麼發展?




看到這麼多的事實(台灣經濟部提供)跟 數據
目前南非幣的匯率天天都便宜就一點都不意外了,
簡單來說這就是一個爛國家

下面是週線線圖:反映這個國家的爛



只能用價格(很高的利率),去吸引投資 (吸引台灣人)
據說台灣是除南非之外,持有最多南非蘭特的國家了......
台灣散戶真的是很準的,哪邊人多哪邊就出問題!

外資落跑都來不及,我們還是積極搶入
而且買賣價差很大:高達3%

我們來總結上面我們所有看到的事情

1.南非的基本面糟糕 :電力不足、治安差、貧富不均、愛滋病
2.南非的經濟命脈掌握在他人之手,是中國衰退的受害者,而且短期沒有改善的可能
3.南非的未來沒希望 :基礎建設限制了發展,所以信評只比垃圾級高一等展望負向
4.南非面對入不敷出,採取的策略是借高利貸
5.南非唯一值得說嘴的,人口是較為年輕的,
 .但是這個優點又被高失業率所拖垮人不能盡其才

這樣條件的南非幣真的值得投資嗎?

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最後補上南非幣日線 與 四小時線 :提供給大家做為中短期的分析

日線:完全空頭




4小時線:升息影響,短時間轉強,但是隨即就會再次轉空!







3 則留言:

  1. 2016年台幣超強, 但是南非幣對台幣升9.7%, 是何原因?

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    1. 這很重要嗎 ? 無非是爛國家的死貓跳

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  2. 作者已經移除這則留言。

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