南非幣深淵

理專不告訴你的秘密二十五 南非幣深淵

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靠杯南非幣不是一天兩天的事情了！

只是很多人還是被一些銀行、投信鼓吹說：南非幣跌到歷史新低了，還不快買？

(正確說來應該是：從接近歷史低買進 > 創歷史低買進 > 再創歷史低買進 > 攤平到手軟)

所以直到今天還是很多人不斷的猜、不斷的問，希望有人指引明燈

這個幾乎信評快變成垃圾級的國家 ( 展望負向 )

原因就在於台灣投資人的老毛病：高利率高配息 

（並且天真的認為跌下去了一定會漲回來）

台灣投資人吃高利率高配息的苦頭，還吃的不夠嗎？

從詐騙集團、紅景天、馬勝金融、連動債、高收債、到今天的澳幣、南非幣

原因就因為：利息很高 （投資人要高利，要你的本）

高收債最後的華爾滋（介紹：澳幣、南非幣、高收債的崩跌）

http://www.justacafe.com/2015/12/blog-post_6.html

除了高利率之外，還會有銷售南非幣與澳幣計價的投信公司

不斷舉例來告訴我們他很便宜，但是這些公司並沒有告訴我們的秘密是：

這些貨幣會天天都便宜！

下圖就是例子：某投信推廣南非幣計價商品時的簡介！ (2012年)

那麼我們現在就來看看南非這個國家的真實情況！

南非總經數據

http://www.tradingeconomics.com/south-africa/indicators

經濟部南非報告

http://twbusiness.nat.gov.tw/countryfiles/za/pdf/104-71South%20Africa.pdf

首先我們先看最長期的趨勢：人口

從上面的人口金字塔與人口數量

1.人口數量是增加，所以正常情況下總體國力相對來說是會上升的

2.人口金字塔屬於低金字塔，這是有潛力的市場

並且南非的識字率是92% ， 所以南非整體的人口數據看起來還不錯！

而且南非本身礦產豐富，應該會表現的還不差才對，但是海嘯後南非的表現真是可怕！

南非的問題，不在我們上面看到的人口

目前只要是新興市場都會受到美金的影響：所以南非也不例外

(本文就不放美金的走勢，我們看看USD/ZAR 跟 USD的相關係數就可)

正相關：美金漲，USD/ZAR就會漲

因此美金升值，就會讓南非幣貶值
（美金升值新興市場貨幣貶值，放諸四海皆準）

除了美金的強勢之外，一個國家可以持續長時間貶值，

國家內部一定也是相當的腐敗，才會導致這樣的結果。

我們就從經濟部的介紹裡面看看南非真實的情況！

這是內文中IMF 董事的評論：重點幫大家劃好了，

1.沒有穩定的電力

2.經濟成長是依賴消費趨動

3.受到國際情勢影響很大

所以接著我們就以上面我們看的這三點，當做問題檢視一下南非目前的狀況

1.電力不足

所以從上面兩段文字我們就可以知道南非電力供給的問題

1.電費很貴，而且越來越貴

2.輪流限電，而且隨時停止供電

這樣南非就不用期待工商業會發展，連最基礎的電力都搞不定

試想這要是發生在台灣，台電早就被圍堵，晶圓代工、電子、光學等高精密產業早就遷出了

所以南非不用期待他短期間會有所發展！

2.經濟動能依賴消費

我們從上面的GDP分布可以知道，即使是靠消費推動，

但是這個南非的服務業比例也是低的驚人

並且還有下面的問題

下圖是CPI指數：物價幾乎10年就翻一倍，人民過的不好

而且每年的通膨都在4%以上

失業率長年高達25% 

所以南非的狀況：高物價高通膨 + 失業率高 + 貧富不均 ，這也難怪治安不好

老百姓連吃飽都成為問題，難怪治安會不好了，

無怪乎會有人眼紅，去襲擊商店跟有錢人家！

而且愛滋病比例跟人口驚人阿！

看到這，大家還會覺得這個國家有希望嗎？ 你會想要投資這樣一個國家嗎？

3.受到國際情勢影響很大

所以我們看到南非賴以維生的命脈就是礦業：黃金、白金、鑽石

（因為缺電所以不用期待工業會有長足進步）

所以南非經濟就看這些商品的報價了，這種經濟結構，

也難怪IMF副主席要這樣評論南非了，經濟命脈掌握在他國的手上！

下面兩圖恰巧就是例證：

白金與黃金 跟 USD/ZAR的相關系數：負相關

那就代表白金或黃金價格上漲，也會帶動南非幣上漲；

反之 白金或黃金價格下跌，也會帶動南非幣下跌；

而現在我們知道黃金跟白金的價格：囧

連結是我對黃金的看法

http://www.justacafe.com/2015/11/blog-post.html

http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=4615617&fb_action_ids=10208024901878141&fb_action_types=og.likes

看完IMF副主席的評論與相關資訊之後，我們再來看南非的一些總經數據

政府收入

政府支出

政府收入大概是政府支出的4倍，資金的缺口怎麼辦呢？

去借高利貸：10年期公債殖利率高達8%

下圖是目前南非外債占GDP比重（這些都是高利貸阿！）

而且外債總額成長驚人（近年是沒有持續再擴張了）

而政府的GDP (美元計)，這幾年是越來越少的

GDP成長率卻是每況愈下

而且南非長期的貿易赤字

製造業PMI：50以下的時間居多（沒電怎麼發展？）

看到這麼多的事實(台灣經濟部提供)跟 數據

目前南非幣的匯率天天都便宜就一點都不意外了，

簡單來說這就是一個爛國家！

下面是週線線圖：反映這個國家的爛

只能用價格(很高的利率)，去吸引投資 (吸引台灣人)

據說台灣是除南非之外，持有最多南非蘭特的國家了......囧

台灣散戶真的是很準的，哪邊人多哪邊就出問題！

外資落跑都來不及，我們還是積極搶入

而且買賣價差很大：高達3%

我們來總結上面我們所有看到的事情

1.南非的基本面糟糕 ：電力不足、治安差、貧富不均、愛滋病

2.南非的經濟命脈掌握在他人之手，是中國衰退的受害者，而且短期沒有改善的可能。

3.南非的未來沒希望 ：基礎建設限制了發展，所以信評只比垃圾級高一等，展望負向。

4.南非面對入不敷出，採取的策略是借高利貸

5.南非唯一值得說嘴的，人口是較為年輕的，

 .但是這個優點又被高失業率所拖垮，人不能盡其才

這樣條件的南非幣真的值得投資嗎？

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最後補上南非幣日線 與 四小時線 ：提供給大家做為中短期的分析

日線：完全空頭

4小時線：升息影響，短時間轉強，但是隨即就會再次轉空！