筆者每一個月都會在線上舉行說明會
說明目前的投資狀況還有未來的趨勢
這一次的說明會
將會說明我們第一次在2020/03過後,第一次的降低持倉
在2020/03-2021/08初 , 我們幾乎都是100%持倉
直到2021 / 8月初
我首次認為應該要持盈保泰,降低一些持倉
總持倉數為投入資金的80% , 保留20%的現金
我們都知道德國股神柯斯托蘭尼的名言
行情 = 心理 X 資金
這一次會讓我降低持倉的主因,是因為心理面
而影響投資人的心理面 , 有三大原因
也就是本次摘要的重點
1. 疫情因素
將為影響復甦的零售銷售數字 :
因此筆者在7月底就開始調節零售銷售相關部位
並且要了解疫情的影響 , 可以參考2020的經驗
2. 美元與聯準會鷹派的干擾
https://smart.businessweekly.com.tw/Event/2021/bnyusstocks/
因此當美元走多 , 自然會對整個新興市場與原物料造成影響
3. 復甦期後期本身的性質:歷史上有多次經驗了
而這一次跟2013-2014當時情況很接近
當然除了上述三大項因素之外 ,
市場上最重要的空方論點就是估值過高
筆者其實沒有這麼認同估值過高這一件事情
筆者的價值指標指出
相較於科技泡沫 . 金融海嘯
現在的價值指標還高於當時的相對低點
股票價格貴不貴本益比高不高 , 不應該是用傳統估值來計算
更應該要考慮當時的無風險利率因素
因此 筆者的價值指標顯示出 目前雖然不便宜
但是還不到非常貴的地步
因此基於上述筆者認為的三點
筆者優先降低
1.疫情受害股:實體零售.遊艇.觀光等持倉
2.新興市場股票
然後留下20%的資金伺機加碼
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
如果以任何問題 歡迎與我聯絡
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筆者有四本著作
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