2018年12月2日 星期日

投資型保單的泡沫

筆者認為投資型保單的泡沫,就是下次本土型金融糾紛的大宗




會有這樣的覺察,就來自於銷售機構 
從保險業.銀行業的胡亂解釋的銷售話術

他們在銷售後收投資型保單的時候,有兩個重要的訴求
其餘指定受益.稅賦上就看理專有沒有這麼大膽或者是專業可以解釋了

兩個重要的訴求

1.活著的時候領配息
2.死的時候保本

多數人聽到這裡,就醉了! 
再加上他們搭配的標的 , 一年配息率18% !
配個6-7年就回本了......

 死了保本 死了保本 死了保本  死了保本
筆者俏皮地用文字表達,從業人員的宣傳方式 , 反正最後大家都忘了前提是:死了

客戶都以為 保本  忘記前面兩個字 死了
客戶也忘了天下哪有這種配息18%保本的好康
(如果有哪輪的到散戶不是嗎?)

所以筆者就來告訴大家 死了保本的意義!

所有條件的達成,都需要有前提

條件為何?
1.您的保單帳戶價值 要超過  危險保費 , 
  也就是說您的錢要超過危險保費,保單才成立 , 
  因此買了之後客戶就要在保單帳戶價值 < 0 之前 GG
筆者就好奇了,您買一個賭自己早日GG的東西做啥?

所以這樣規劃的問題在於:死了,一切好辦 ; 那萬一沒死呢?

是啊! 萬一沒死? 保單價值又不夠扣危險保費
保單就GG 大家知道這個重點嗎?

怎麼樣預防解約? 就是追繳危險保費......
後面要自己貼錢喔!

因此最近筆者就接受了客戶的諮詢 
一個是理專的諮詢:泛官股銀
一個是客戶的諮詢

兩個案例都很接近,都是高齡買後收投資型保單,並且都是高配息的基金

筆者就拿 理專告訴我的狀況跟大家分享

以下當時他拿出資料來問我,現在剛怎麼辦?

這個保單是他在2014年年初銷售的,找我的時間是2017年底
當時他的訴求就是 配息9% , 然後保本
使用的工具是 法巴的後收型投資型保單 , 壽險級別的

為了達成上述配息9% 因此投資標的他選了 XX高收債 澳幣級別與南非幣級別的標的,平均配息率有10%喔!

懂投資的人都知道 天下沒有白吃的午餐 , 
但天下很多*以為可以白吃*的人

配息率10% 代表的不就是高風險嗎?
當然一般人根本不知道10%是高報酬 需要冒高風險的
何況就基金的灌水程度,配息10% 可能其中2-7%來自於本金

就在這種不知道風險的情況下 , 澳幣南非幣跳水了

如下圖所示:澳幣與南非幣都貶值超過30%以上


因此台幣計價的投資型保單,帳戶價值剩下55%左右
客戶原本投入的1000萬台幣,淨值剩下550萬台幣
但慘烈的是:客戶71歲了

我們來回顧一下 投資型保單的運作
他比一般的投資 還多兩層費用

請大聲念三次
             成本越高,報酬越低
                  成本越高,報酬越低
                  成本越高,報酬越低

很遺憾 透過保單去投資就是成本極高的方法

那我們來看看投資型保單多了哪些成本呢?
總共分為兩大項

1.保險成本:如後收型的帳戶管理費.危險保費.基金平台維持成本等 維持保險正常運的成本

2.投資成本:例如類全委的投信代操費.或是專家選股的代操費.標的的其他投資費用等




1000萬 剩下550萬有什麼大驚小怪的? 
如果沒有一些貓膩,筆者才懶得說明,
因為理專找我時已經計算過了! 
簡單處理的問題,應該不會找我!

說明一下 此帳戶保本的價值是1000萬  但是現在淨值剩下550萬 , 那麼也就是說危險保額就是1000-550=450萬

那麼我們來看一下高齡者的危險保費吧! 

假設後面淨值不再減損,基金不再配本金的狀況
只計算危險保費持續遞增,侵蝕本金的狀況
看看幾年內這張保單會被消滅? 是否能到台灣人的平均餘命

71歲男= 23.3 * 450 * 12 = 125820
           4500000 + 125820 = 4625820 (危險保費的加項) 
72歲男= 25.43 * 462.5 * 12 = 141136
            4625820 + 141136 = 4766956 (危險保費的加項) 
73歲男= 27.74 * 476.6 * 12 = 158650            4766956 + 158650 = 4925606 (危險保費的加項) 
74歲男= 30.22 * 492.5 * 12 = 178600            4925606  + 178600 = 5104620 (危險保費的加項)
75歲男= 32. 9 * 510.4 * 12 = 201505            5104620  + 201505 = 5306125 (危險保費的加項)
76歲男= 35.76 * 530.6 * 12 = 227691            5306125  + 227691 = 5533816 (危險保費的加項)
77歲男= 38.86 * 553.3 * 12 = 258014            5533816  + 258014 = 5791830 (危險保費的加項)
78歲男= 42.22 * 579.1 * 12 = 293395            5791830   + 293395 = 6085225 (危險保費的加項)
79歲男= 45.91 * 608.5 * 12 = 335234            6085225   + 335234 = 6420459 (危險保費的加項)
80歲男= 49.95 * 642 * 12 = 384814            6420459  + 384814 = 6805273 (危險保費的加項)
81歲男= 54.38 * 680.5 * 12 = 444067             6805273   + 444067 = 7249340 (危險保費的加項)
82歲男= 59.14 * 724.9 * 12 = 514447            7249340   + 514447 = 7763787 (危險保費的加項)
83歲男= 64.34 * 776.3 * 12 = 599365            7763787  + 599365 = 8363152 (危險保費的加項)
84歲男= 69.88 * 836.3 * 12 = 701287            8363152  + 701287 = 9064439 (危險保費的加項)
85歲男= 75.88 * 906.4 * 12 = 825331            9064439 + 825331 = 9889770 (危險保費的加項)
86歲男= 82.4 * 988.9 * 12 = 975450            9889770 975450 = 10865220 (危險保費的加項)

經過上面一連串的計算,我們發現如果市場不變化,配息照舊而且不配本金,這張保單將在86歲的時候被迫解約 
因為保單帳戶價值,不足以支付危險保費!

這是我跟理專溝通一件事情,上述的預估是樂觀的預估
按照法國巴黎人壽自己的預估呢?

法巴的案例是年繳十萬 37歲 (上述案例是71歲男)
只要投資報酬不佳(-6%) , 七年過後保單帳戶價值都只剩下一半 , 如果是高齡呢 ? 那不就幾乎快要被侵蝕光嗎?

於是筆者給理專一個建議:不要繼續配息了,改成累計型 !  
這代表什麼?
1.累計型表示未來淨值不會因為配本金而被侵蝕
2.淨值有可能會因此增加抵銷危險保費
3.減緩保單失效的時間
(但終究會失效除非早點死給他看了!

這樣的案例,未來會更多
如果您知道筆者長期的總經看法
美元走多,其他貨幣會如何?   偏空看待
市場走了10年的多頭了,後面會如何? 高檔震盪 最後崩毀

筆者 很擅長當救援投手,在可以救援之前
當然如果沒救了......筆者也無力回天啊

下一篇 會有更可怕的槓桿投資型保單,跟大家分享
結構類似,但是威力更可怕,即將侵蝕所有做金融房產的人

筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
有問題 歡迎與我聯絡
LIne ID wishwind999

3 則留言:

  1. 您好....本人現年57 歲也是購買法國巴黎人壽_『穩賺100』變額萬能壽險專案(月配息).....20年後未來也會如您上面所計算,每年隨年齡增加,危險保費會持續遞增,侵蝕本金因而此保險被迫解約.?????? ......因為保單帳戶價值,不足以支付危險保費!..............最後請問大大每家保險公司『危險成本費率』都一樣嗎?.....謝謝!

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    1. 要看你買什麼基金,也要看幣別。此篇文章的案例是屬於極端情況的規劃,一般狀況的規劃要變成這樣的機率真的是微忽其微。如果你是規劃美金,然後一年配6~7%,保額低又才57歲的話真的不需要太擔心

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