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如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2017年8月30日 星期三

20170825 豐興鋼鐵參訪簡報分享 與 鋼鐵產業分析


幾乎所有的原物料價格與美元的趨勢相反(新興市場股市也是)
而在六月份的時候,美元指數跌破了96的關鍵價位
那就代表了美元指數會有一個中期的大整理 

因此原物料與新興市場會有一段時間呈現相對強勢
直到哪天美元開始轉強為止

而鋼鐵業就在這一個環境下開始復甦



相關基礎知識:原物料與美元反向
http://www.justacafe.com/2016/10/blog-post_17.html


也因此自從2015年初 美元指數來到波段高之後 , 
原物料就開始打底復甦 , 直到近期開始反轉向上


要了解鋼鐵產業的情況 :
世界鋼鐵協會的網站是最值得去瀏覽的
https://www.worldsteel.org/zh/

財經M平方也告訴我們非常多的知識如下圖
要看世界原物料的興衰,
就要從全世界最大的鋼鐵需求國與生產國:中國開始
中國的需求,占了全球需求的七成


證券分析師協會參訪
豐興鋼鐵的簡報檔案下載連結
https://www.dropbox.com/s/298k635wvi2n0d0/%E8%B1%90%E8%88%88%E9%8B%BC%E9%90%B5%E7%B0%A1%E5%A0%B1.pdf?dl=0

在豐興的報告中:
中國開始去產能,而關閉了高汙染低效能的中頻爐降低產能
因此讓原本跌到谷底的鋼鐵景氣開始回溫



並且2015年底
2015年底曾傳出嘉能可即將倒閉的消息,同一時間全球最大鐵礦砂供應商:淡水河谷債券價格也從100急速滑到到70不到,當時原物料行業風聲鶴唳

2016年初
適逢美元指數從100.6 高位急速下滑到最低91.88

因此原物料行情就從美元的轉弱開始

更狠的,中國在今年一次把高污染低效能的中頻爐全數拆除
這除了中國之外 幾乎沒有一國可以如此快速達成



除了中國去產能之外豐興鋼鐵協理也提到,
除了中國的需求之外,東南亞因為一帶一路的計畫
鋼鐵需求也漸漸增強

並且土耳其韓國的需求也量增很多

但協理也提到,對未來的預期
1.短期間內過熱,如下圖所示 中國的期貨呈現瘋狂
2.在中國.印度.東南亞的需求支撐下,鋼鐵行業復甦有望


ˇ
而透過財經M平方的資料顯示,也的確如此
中國鋼鐵企業的PMI數字整體都不錯 



而鋼鐵的價格,也確實反映了鋼鐵業的景氣好轉
從兩種鋼鐵的原料來看,都呈現打底向上的趨勢
1.廢鋼
2.鐵礦砂


不止鐵礦砂呈現這樣的狀況:鎳也是.銅也是

下圖為鎳走勢圖




下圖為銅走勢圖

下面連結為過去筆者針對銅的趨勢 與 世界第二銅礦商的分析
http://www.justacafe.com/2017/08/blog-post.html


而鐵礦砂的上漲,也讓散裝航運復甦
可參考近期台股中2605.2606兇猛的走勢


結論

1.美元的弱是奠定原物料相關產業景氣復甦
2.一帶一路與印度的需求維持鋼鐵價格
3.短期中國期貨的亂象,讓短期鋼鐵價格有泡沫的疑慮 , 但長線鋼鐵復甦與上漲是確定的


最後用兩張豐興的簡報做簡單的說明
1.豐興鋼鐵內銷為主,較不受到國際影響,但近期國際鋼鐵行業景氣復甦,也直接讓豐興受惠
2.2011年之後豐興營收下滑,但仍能維持獲利公司穩健
3.在今年跟航運.原物料相關產業相同,今年都呈現復甦

因此,在產業順風與公司經營穩健之下
豐興鋼鐵是可以考慮的標的




參訪照片








2 則留言:

  1. 抱歉 想請教您怎麼看
    http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5244

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    1. 反彈是正常的,但不會扭轉美元趨勢,美元近一年應該是會持續在92-95之間震盪

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