20180910 投資週報 市場的危機？

VIX : 代表恐慌指數 , 只要他飆升一定帶來市場的動盪

而光從技術面來看,他又再度糾結,有向上噴發的可能

不得不防止市場再次動盪的可能

而從CNN 的指標來看 , 目前大家對於市場是中立的看法 , 這有助於行情的延續

而這次的風暴,筆者認為主要來自於新興市場

下圖資料來源為Bloomberg 

此圖主要說明知名新興市場的風險

他衡量的指標有

current account  經常帳

external debt      外債

government effectiveness  政府效力

CPI 通膨

利用這四個指標 , 看看一個國家的安全與否

由左到右 , 是最危險到最安全

最危險的

1.土耳其 2.阿根廷 3.哥倫比亞 4.南非 5.墨西哥 6.印尼

依照上表最危險的兩國土耳其跟阿根廷的匯率：
如下二圖 , 幾乎都貶值超過50% 

下圖為台灣人最愛的貨幣之一：南非幣
同樣也名列危險國之一 , 近期貨幣貶值幅度也很驚人 

下圖為近期貨幣也大貶的：印尼

筆者常在演講中提到 , 一個國家會倒霉 ,  通常分為自殺與他殺

自殺 ＝ 經常帳逆差.產業不升級.政府效率低落.資金外逃
他殺 ＝ 債台高築（外債）. 美元升值

這些國家貨幣會大貶值,通常是自殺與他殺都有 
條件俱備,只要美元一升值,國家財政立刻就陷入危機

筆者在這次0902對外演講中有特別提到 
http://www.justacafe.com/2018/09/20180902.html 

當時筆者寫白衣騎士之謎的環境 , 
http://www.justacafe.com/2018/05/blog-post_31.html

白衣騎士之謎續篇 阿根廷的狀況：
http://www.justacafe.com/2018/07/blog-post.html

如下圖 當時美元指數已經轉為多頭 , 而當時市場仍在大賣白衣騎士基金 , 因此筆者特地寫文提醒

美元指數多頭  脆弱新興市場遭殃

而近期,美元指數似乎又蠢蠢欲動 , 筆者此文主要目的就是跟大家分享,萬一美元指數開始快速上漲,那麼此波很可能給市場帶來非常大的動盪，2015年那次就是,先從人民幣大貶值開始,最終市場大跌20%險些進入讓全球市場進入熊市

下圖為近期美元指數 , 目前看起來已經是完全多頭
搭配VIX兩者兼具 , 讓人不得不提防

最末我們來看一台股與美股的狀況

台股加權 目前仍為高檔的箱型整理 

台股ＯＴＣ 目前即將轉為空頭走勢了 

因此筆者認為台股,因為加權指數主要因為台積電的強健,而維持相對強,但是OTC已經崩毀,要預防後面不可預料的崩毀,只要美元指數後續快速走強
（PS : 意思是美元走強預防崩毀,美元不強則市場安全）

而在這種美元走強的環境之外 
筆者認為,除了美股之外其餘最好降低部位

美股目前為多頭環境 , 週五剛好來到月線支撐
希望美元走弱,這樣全球多頭才能持續

總結
1.美元走強容易造成全球動盪
2.注意VIX的動態
3.避開脆弱的新興市場