在7/9日的時候 , 筆者就對客戶提出預警
因為台股洶湧的散戶入場,就提供了主力出貨的最佳情境
筆者為什麼會在7月10日前後提出預警？
因為當時的台灣投資人實在有點熱情,
並且筆者觀察到外資的淨空單來到歷史的高位！
正如同筆者7/8日的文章 , 台股火熱的下面呢？
歡迎點閱看看當時筆者提出的想法
http://www.justacafe.com/2024/07/blog-post.html
當然客戶說明會一定要有更深入的資訊分享
才能滿足客戶的求知需求,並且也測試筆者的資訊的正確與否
首先
筆者想先聊一下主力這個概念
我們都知道炒股票最終的獲勝者往往不是散戶
散戶都是最後一棒 , 那麼誰營造了市場氛圍
讓散戶勇於成為最後一棒？
筆者就統稱他為主力吧！
主力炒股有他的步驟與方法
並且主力要出貨的時間需要3-6個月
只要氛圍對了,主力就能在高位賣出股票
但是散戶卻仍是一頭熱的衝進場買股
當然主力就把股票賣給散戶套現了！
只要是主力的動作都比較難以察覺,除非是一些老主力
喜歡用特定券商不避諱市場觀察他的,這些是例外！
但是身為市場的投資人,我們應該可以很簡單的就明瞭
散戶洶湧入場這種現象：
例如：00940時期券商開戶爆滿的情況
現在這種狀況持續延續中,筆者怎麼知道？
因為筆者在公開資訊中找到了不限用途這個事項
不限用途是拿股票質押,借錢買股的槓桿行為
跟我們常見的融資使用率有異曲同工之妙！
當散戶勇敢地拿股票借錢,然後再次進場買股
槓桿加上槓桿,槓上開花的時候,你說主力遇到這種狀況，
能不心動嗎？
真是好韭不見了
自然就需要割韭菜
我們怎麼知道散戶勇敢進場？
以下是筆者的見解,主要有三點
1.我們不解釋新聞很多可以找到
2.金融業獲利EPS 新高 , 這一點我們就可以觀察了
如不限用途,券商原本主要收入來自於手續費,
但是因為不限用途加入放款的戰場,券商反而能收到利差的獲益,並且因為市場很熱,多家券商借款額度都額滿,那就表示這一塊利差收益來到了歷史最高,也不會更高了(因為額度滿了)
又例如左上角的例子：
買債券之後再次融資買債券 , 銀行除了放款利差以外 , 還可以多次收取手續費收入 , 槓上加槓 , 金融業獲利成不高嗎？
3.保險業大賣投資型保單：
這是源自於早年一些前輩的分享 , 買保單的族群應該是非常保守的族群,並且多數是不太投資的族群,但是連保險業務人員不太貼近市場的人員都開始放膽大賣投資型保單,並且業務量成長快速,那我們就知道,連原本不投資的保單定存族,都大量湧入投資市場,這就是見高點的特色之一。
2006-2007是前一波投資型保單熱潮的最高峰 , 隨後發生什麼事情大家都清楚明白。
光是上面的例子，筆者頂多就證明市場很熱而已
沒有什麼決定性的數據可以說主力即將割韭菜
下面是筆者決策請客戶降低曝險的關鍵數據
外資期貨空單突破3萬口
這是非常罕見的 , 按照過去經驗
50%崩盤 50%壓低結算
而外資果然在期貨空單突破3萬口之後,
對台股下手了！在颱風假之前雖然是大減7414口
但淨空單仍是高達32825口 , 這是真槍實彈的空單
並且7月結算後仍是留倉的部位！外資玩真的！
不僅僅只是壓低結算
資料來源：玩股網
所以看到這種情況 , 筆者在月中跟客戶分享,應該要降低持倉
大約在7/8 - 7/12之間 ,
如果是好的情境 , 那就是壓低結算
如果是不好的情境 , 那就跟2022年大幅度修正很接近了
看到路況不好 , 減速慢行是應該的
或是看到颱風警報 , 我們應該先做好防颱準備
不要100%曝險在市場上！
最後
為什麼金融股非常有代表性？ 筆者用國泰金當例子
國泰金本身由四大事業組成
1.最大的壽險公司(國泰人壽) 2.大到不能倒的銀行(國泰世華) 3.最大的國內投信(國泰投信) 4.國泰證券
當然獲利主體是國泰人壽 , 但是其他公司也非常具有代表性
台灣的金融股有他獨特的股價特性：
每一次股價波段的高點都是由金融股譜寫而成
2008 , 2011-2012 , 2015 , 2019 , 2022
會不會也包含這一次2024 ?
因為金融股的獲利是景氣的落後指標
通常連金融股都噴出反應獲利的時候
都代表散戶洶湧進場了
這是台灣特有的現象 , 筆者用下面一張圖分享
回歸人性：金融股為什麼獲利好？
手續費收入高.利差收入高.信用違約低
這發生在Covid19期間 , 2008金融海嘯？景氣還要壞3倍的當下？
當然不是啊 , 這一定發生在股票上漲 ,
景氣無虞的環境之下才有可能的
這是很多資深投資人都知道的基本知識,金融股通常在台股的價格循環中走最後一波的上漲。
最後筆者放上一篇新聞：
散戶投資人平常不投資股票 , 但是台積電突破1000元之後
壓身家進場......你說這是不是跟擦鞋童有87分像？
結論：
1.台股目前面臨短線修正的壓力很大(尤其是7/24晚美股科技股大修正)如果7/26星期五有開盤 , 外資空單是筆者職業生涯中罕見的高（筆者只有這這一次看過4.3萬口空單）, 超過3萬口空單都是很罕見的情況。
2.散戶投資人太熱情了,如果是主力能錯過這個機會嗎？
筆者是CFP認證國際理財規劃顧問
筆者的第五本新書寫作中
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