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筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2022年7月13日 星期三

諮詢個案分享 :保險公司財務危機的處理方式

今周刊1331期斗大的標題說明保險公司現在面臨的困境 
而恰巧就在這個時刻 
客戶因為擁有財務狀況倒數第一名的儲蓄險
他非常擔憂保險公司倒閉會影響他的權益
來詢問我應該怎麼處理?
以下就是我的想法




保險公司本身就是一個巨大的投資機構
大多數壽險業務人員不甚理解壽險公司收受保戶保費之後
業務人員取得佣金後
這些剩餘的錢何去何從?
因此就單純的認為把錢放保險公司,絕對沒有問題

而筆者在2016年就提出了:保險公司是會倒閉的預警
只是到了2022年這些問題才正式引爆

大家知道壽險公司怎麼運用金錢的嗎?
下面就用躉繳型儲蓄險做說明:

保戶躉繳10萬美金保費給保險公司 購買儲蓄險, 宣告利率3.3%

保險公司拿到10萬美元之後 扣除掉給 業務人員佣金 . 保險公司成本之後

剩下9.5萬美金 , 剩下的他就轉頭到市場上 
買一個 波克夏金融長天期債券。到期殖利率4.5% 

保險公司賺取中間的利差

因此保險公司的本質是一間巨型的保證獲利的投資公司
(以儲蓄險的角度來看 , 保障型保險是另外一回事)
保戶在儲蓄險滿期後至少會取得預定利率以上的報酬率 
利變型壽險在滿期後至少會取得宣告利率的報酬率

註:
波克夏金融為股神巴菲特經營的公司 
波克夏 美股代號BRK.A  旗下的子公司 
波克夏管理資產約6000億美金 = 18兆台幣
相當於台股1400多家上市櫃公司的總和
因此波克夏信用評等是是AA , 波克夏金融的信評也是AA 

台灣公債的信評為A, 波克夏的信用評等比台灣政府還高




在剛買保險前面幾年 因為保險公司要攤提成本 , 
因此正式給保戶宣告利率3.3%  那必須是第四年開始之後
保戶才拿得到這些利率

因保險公司就透過這樣的機制 , 雖然發放佣金.成本之後
還有9.5萬美金

但是9.5萬美金 , 透過購買波克夏金融的債券
前三年 每年4.2%的現金殖利率 
就可以把少的5000美金賺回來(業務人員佣金 跟 保險成本)

第四年開始:每年至少還能賺中間的利差
4.2% - 3.3% = 0.9% 

因此壽險公司就在這幾十年的運作之下 變成一隻金融怪獸!
所以身為CFP認證國際理財規劃顧問

筆者在2019年書寫的保險書中 , 前三章就在說明
買保險最重要的是看 這家保險公司的投資能力
而不是業務人員服務好 品牌大 名人代言這些枝微末節的項目



2022年第二季
金管會請去喝咖啡的壽險業者 當時還請五月天代言

而這次找我諮詢的客戶恰巧就是這一天五月天人壽的客戶

他看財訊 . 看了今周刊 . 鏡週刊等媒體報導之後
又看到董事長.副董事長 等多位高層無預警的請辭
有那種快要沈船 然後 高層跳船的種種跡象
讓客戶越想越不安 





客戶在那間壽險公司至少有20萬美金以上的儲蓄險
全家人都買了 , 所幸都已經滿期解約不會有損失了
因此來找我諮詢 請教後續的因應方案

原本客戶一家人都打算解約 , 
從此以後都不要跟五月天人壽有關係

而筆者給了除了解約之外的想法

1. 
保險單已經滿期了 , 所以裡面的保單價值準備金可以做質借
可借款的金額大約保單價值準備金的90% 
(PS各家保險公司規定不同 , 請洽詢各保險公司)

2.
雖然保單借款利率高過宣告利率3.3% 是4.3% ,
但是因為保險特殊的計息方式 , 
裡面的100萬 借走了90萬
但是計算增值時保險公司仍是按照100萬計息 
讓保單價值準備金增值

雖然帳面上保單借款利率是4.3% 
實際上是 4.3% - 3.3%(增值利率) = 1%
中間的利差 1%才是我們未來還款時實際的成本

因此動用保單借款成本極低 
(PS:把自己的錢拿出來用 還要被收利息)

3.
我們把錢搬出有疑慮的保險公司之後
如果保險公司後面被接管或是主管機關有後續動作
應該在3-5年內會有定案 , 屆時我們再來觀察狀況

中間這些借出來的錢 , 我們就先放在短天期美國公債上

如下圖
現在美國公債 2 . 3 . 5 . 7 年的到期殖利率都高過3%
我們借款利率只有1% 收益高於成本 : 可行

且五月天人壽信評 
應該遠低於台灣政府的A 
會落在BBB 或是 BB垃圾等級

美國公債的信評是 AAA 是無風險利率的代表



這一舉:我們降低了整體投資的風險

假設我們買了美國五年期公債:
五年後公債到期給付本金與利息

情境 1
五年後 , 五月天人壽倒了

因為我們把90%的資金借出來了 , 因此受傷有限
並且如果加計美國公債給的利息每年3% 
屆時我們的總資產 , 沒有損失 
還多賺了一些利息錢

情境 2
五年後 , 五月天人壽沒事

那我們再把這些錢做保單還款
重新再去享受宣告利率3.3%的複利

但筆者根本的懷疑 
知道美國公債信評更高 風險更低 
利率也不低於儲蓄險的情況下有誰會想把錢還給保險公司
還讓保險公司抽一手 ?

甚至是 一堆信評 A . AA的公司債
現在到期殖利率都有3.5%以上 甚至4% 



因此無論發生上述哪一種狀況 , 
客戶的資產 都不會受到損害
也同時讓客戶能夠安心

一個笑話分享 僅供莞爾一笑

報告老闆 一個好消息 一個壞消息 
壞消息是我們虧了很多錢 ; 
好消息是這些錢是保戶的 , 不是我們的


筆者是CFP認證國際理財規劃顧問



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筆者有四本著作:投資.保險 全方位的專家




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