理專不告訴你的祕密二十一 再臨的風暴：新興市場
過去常在社團跟朋友分享，有一條神奇綠線主導了市場的走向，兩週前指數又再次觸碰到這一條綠線，我立馬跟朋友建議：
加碼美金
砍澳幣、南非幣、新興市場貨幣
(因為過去砍不下手導致匯損20%，主要受傷的商品是高收債：瀚亞、野村、聯博為主)
新興市場股債，也很可能難逃這次風暴
而這個指數，大家應該不陌生：美元
(我使用的是道瓊美元指數，跟一般美元指數不一樣，但是走勢跟美元指數相同)
這一條綠線，就是道瓊美元指數簡單移動平均：120MA (半年線)
當然一個風暴的形成不會是單一因素的影響，美元指數是其中一個重要的主因，以下我們就把目前已知的線索一一說明
這個故事應該從中國的經濟改革：騰籠換鳥開始
資料來源
我們可以很清楚的觀察到，目前中國緩慢的從製造業主導經濟體系，慢慢的轉換成為服務業為導向的經濟體系（雖然目前仍然沒有完全轉型成功）
而中國本身GDP的成長也開始放緩，尤其是製造業的部分（世界的工廠轉型）
製造業的PMI已經跌破50有一陣子了
服務業PMI仍維持在50以上
所以當原本世界經濟成長最大的動能來源開始放緩的當下，過去依賴中國而成長的新興市場必然首當其衝，尤其是一些對中國貿易依存度高的國家，就影響深淺來論，新興國家的影響會大於成熟市場
對中國貿易依存度高的新興市場
1.巴西 2.台灣 3.韓國 4.南非 5.泰國 6.馬來西亞 7.印尼 8.沙烏地阿拉伯 9.俄羅斯
對中國貿易依存度高的成熟市場
1.日本 2.澳洲
而這裡我們就只先看新興市場就好 ：
當然澳洲也是中國衰退的受害者，但澳洲再北京奧運之前，可是靠中國吃香喝辣了好多年
所以當美元走強之後，又配合中國經濟衰退這個事件，迅速的讓新興市場的貨幣快速的崩跌！
所以當目前美元指數又來到相對高點，技術面又有轉強跡象的同時，我就做出了結論，遠離新興市場：因為風暴的機會很大。
而這些新興市場的產業：礦業、能源、原物料，恰巧跟美元指數的走勢是負相關 也就是說美元漲，會讓礦業、能源、原物料的價格下跌
而且這些新興市場的國家，再QE的途中舉了非常多的美元債
美元漲，也會讓這些新興國家還債的壓力增加
所以這些國家的貨幣：兵敗如山倒，直到近兩個月間才有止穩的跡象
但是很不幸的，美元又在這兩週的期間快速上漲，因此我認為新興市場的風暴又將會發生
而新興市場的貨幣跟美元指數的走法又是負相關：美元指數升，有很高的機會帶動新興市場貨幣的下跌，而新興市場貨幣的下跌，又會牽動新興市場股市的下跌。
俄羅斯
台灣
印度
巴西
我們很明顯的可以看到新興市場的貨幣跟股市都是正相關的
貨幣漲股市容易漲，貨幣跌股市容易跌
美元指數上升，就非常明顯的是新興市場的逆風
更何況還加入了中國的增量減少以及下面兩個重大因素的影響
本日新聞：先鋒基金 （Vanguard） 開始布局A股
先鋒基金 （Vanguard）是一家全世界ETF最大的發行商
Vanguar開始布局A股代表一個未來即將發生的事實 :
MSCI將把中國納入新興市場權重 (這已經是遲早的問題了)
讓金融市場產生天翻地覆的三個重要改變
1. 全世界的被動型ETF會開始加碼A股，這個金額初步至少 1000億美金以上 , 但是錢從哪來 ? 我們看第二項
2. 假設基金規模不變 ，那就表示其他新興市場國家慘了......
權重必須被迫下調 : 受害最大的幾國就是權重相對高的
(台灣.韓國.印度.巴西.南非.泰國.印尼 等 )
而上述名單中，東南亞各國更是屋漏偏逢連夜雨
都已經因為中國衰退而經濟不好了 ， 又遇到美元轉強，讓主力出口的原物料、礦產、能源價格下滑，未來又會碰到中國納入MSCI 被抽銀根 , 現在東南亞各國還遇到森林大火的霾害，豈止一個慘字形容！
1997年 霾害也是導致亞洲金融風暴的最後一根稻草
印尼霾害：看來不只一國受害
泰國霾害
所以上述所有因素加總起來，新興市場風暴真的很可能繼續下去。
所以再回顧幾個線索與事實
1.中國需求放緩，讓原物料、能源以及對中國貿易依存度高的國家，面臨出口衰退，GDP的成長減緩
2.美元的走強導致原物料、能源的價格走弱，讓原本中國需求減緩的效果放大
也間接導致新興國家的美元債成本提高
3.美元的走強 ，更導致世界的籌碼回流美國，讓新興市場國家的貨幣下跌
4.新興市場的貨幣下跌，更牽動股市下跌 (當然中國需求放緩也是其中一個重要原因)
5.未來中國如果納入 MSCI的新興市場權重，那更會加重外資對新興市場股匯市的賣壓
6.在基本面、籌碼面都不佳的當下，老天爺也不幫東南亞各國放火燒！更減損了東南亞各國觀光的人潮
種種原因來看，新興市場將會再次面臨風暴！
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