筆者最大持倉就是這一家公司
股神巴菲特的名字只要是投資人
應該都不會不認識
而最近因為BRK.A 股價太高 , 讓券商的電腦壞了
2021/04/24 這次線上說明會跟大家分享什麼股票？
答案就是波克夏 , 怎麼又是波克夏？
過去筆者寫過的一本書：美股研究室
那麼後面提供一些學術論文等級的知識給大家
博客來網站連結如上：
本書使用的方法是根據美股過去20的歷史資料做回測
並且是學術論文等級的嚴謹,
分門別類的從各項基本面因子：PB PE ROE PS 等
一一針對美國大型股。美國全部股做深度的回測 ,
嘗試讓每一個選股因子在歷史的驗證下：驗證可靠性
我們可以藉此得到經驗 .得到智慧
以下內容出自美股研究室 3-2章原稿
股價淨值比：是一個有效的選股方式
尤其是在大型股上 (回測是使用標普500的成分股為選股池)
書中最關鍵的一句話：
「股價淨值比越小代表股票越便宜，越可能在未來因為股價反彈而有較高之報酬。」
下圖出自美股研究室原稿：筆者為作者之一
使用原稿是因為本書為黑白印刷,無法清楚顯差異性
因此採取原稿截圖
下圖紅線為用股價淨值比低 作為選股模型的累計報酬率
下圖藍線為標普500的累計報酬率
研究結果很清楚地顯示出 ：
股價淨值比選股 在 大型股的回測中,是有效的並且效果突出
並且我們做出一張圖表，
讓大家清楚知道選股模型跟大盤報酬率的比較：
除此之外 , 美股研究室中 還深入的分析 各年度的超額報酬
超額報酬＝選股模型勝過標普500報酬率多少
1.股價淨值比選股,勝過大盤的機率大約60%-70%之間
2.股價淨值比選股,長期報酬率勝過標普500(大型股中)
PS:筆者碩士論文 也是研究基本面選股
美股研究室 跟 筆者碩士論文有異曲同工之妙
甚至方法 也都是一樣的
美股研究室是用學術論文同樣的嚴謹與驗證寫成
在筆者知道這樣的研究結果之後,
筆者就時常應用美股研究室中的回測結果,
作為筆者選股模型的基礎
下圖是波克夏 跟 標普500淨值比的圖
資料來源是 : Bloomberg
由上圖我們可以很清楚的知道,波克夏長期淨值比低於標普500
因此波克夏就屬於筆者選股模型中低PB 選股中的一員
最後跟大家分享波克夏的預估盈餘
這並未計算因為波克夏實施庫藏股
讓每股盈餘有向上調整的差異
因此本次說明會筆者就用歷史的數據與回測跟客戶分享
淨值比是有效的選股模型
波克夏是低淨值選股模型中的重要選股之一
我們就用低淨值這個模型打敗大盤
下圖為最近200個交易日：波克夏. SPY. QQQ 的累計報酬率
也是客戶平均成本所在
我們大致上是202003-202007之間 大買波克夏的
平均報酬率大致上就是落在40%上下
下圖為 波克夏. SPY. QQQ 最近101個交易日的累計報酬率
時間剛好是筆者寫下文 認為波克夏被低估的時間點 2020/10/22
2020/10/22的波克夏總整理
打敗大盤是一件不容易的事情,
但是只要能夠掌握一下基本的選股原則,
這是不困難的
要執行這樣的交易
重點在交易者的心理素質與信心的大小
機會來了是否掌握：決定了最終結果的好壞
筆者是很會買波克夏的投資人
鄧小平曾說：
不管黑貓白貓只要會抓耗子的就是好貓
選股模型一大堆,不如一個可以應用又簡單清楚的
如果有任何問題 歡迎與我聯繫
筆者的Line ID Wishwind999
筆者有三本著作
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