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筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2017年5月15日 星期一

神奇的客戶,神奇的商品 : 18% -1%的秘密 !

這是一個很悲慘的故事 , 
自己挖坑自己跳 , 就是再說這個情形
18%最近很紅 , 但是17%最近更紅


業主被理專勸誘房屋質押貸款出來買 : 後收型投資型保單套利
最後四年滿期後,含息的報酬率-7% (不含貸款的本息)
然後氣的要客訴理專的業主
打電話來問我17%配息的基金好不好 ? 

然後跟我說他滿期後的錢,又再次跑去買後收型投資型保單
閉鎖期4年 , 而且標的 定孤支  17% .........
記得當時我給他的建議是  滿期後還房貸
然後其他的錢 簡單買一些固定收益就好

現在好了,一樣的坑跳兩次(房貸也沒還......)   



不知道是從業人員太厲害 , 還是業主太........

相信聽到17%這個數字,

有金融知識的人都會覺得神奇
因為CCC級債券都生不出這種Yeild

關於南非幣
http://www.justacafe.com/2017/05/blog-post.html

南非的經濟數據
http://www.tradingeconomics.com/south-africa/indicators


而這個標的本身是
1/3美股 , 1/3高收債 , 1/3可轉債 + 賣出選擇權的複合策略

1/3美股的殖利率 : 不超過3%




資料來源證交所
http://www.twse.com.tw/ch/index.php

1/3高收債  目前平均的殖利率 : 不到6%


資料來源STOCKQ
http://www.stockq.org/


1/3可轉債 : 基本上殖利率不會超過6% 


上述平均之後最大可發放的純利息(不含賣出選擇權)

0.33*3% + 0.33*6% + 0.34*6% = 約5%

賣出選擇權的部分 , 
我們一年可以估計約收取總金額3%的權利金

5% + 3% - (內扣總開銷) = 實質的利率

8% - 1.5% = 6.5% 

內扣費用連結
http://www.allianzgi.com.tw/Upload/fundsDoc/MPU/AGIF/FV1.pdf

實質利率的有6.5% 那怎麼配9%的息呢 ?
投信公司的說法是資本利得 
(簡單來說是賣股票配息的 , 說的專業一點叫做降貝塔值 , 白話一點叫實現資本利得, 最簡單的說法是 配本金 )

那17%又怎麼來的呢 ? 
簡單來說賣出USD/ZAR的選擇權  
然後收取權利金

這個權利金 基本上會很接近 
ZAR的利率 - USD 的利率

7% - 1% = 6% 

總之17%這個數字光是純利息是做不到的

這個商品真的很神奇!!

以下就以美金計價月配做為代表



(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


最後加上警語 就是告訴大家這篇的重點.......
搭配上面的淨值表  答案一覽無遺

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