財報中總是會有很多眉眉角角的東西，例如：金融業的備供出售的金融資產的估值、電子業的存貨漲價跌價、以及各行各業的應收帳款品質，這些雖然都是小細節，但是仍關乎一家公司是否能夠長期持有或者判斷是否值得買進的依據。
今天我們來介紹去年7月份大盤空頭時，我選擇偏空看待2353的重要原因：無形資產
首先先來看一下甚麼是無形資產？
一.常見可辨認性無形資產
1.
專利權。
2.
著作權。
3.
商標權。
4.
電腦軟體。
5.
許可權、經銷權。
6.
發展中之無形資產。
7.
刊頭及出版品名稱。
8.
處方、配方、模型、設計及原型。
二.不具可辨認性無形資產
1.商譽：
n 企業合併而取得的無形資產：商譽。
n 商譽不適用財務會計準則公報第三十七號的規範，而是依照財務會計準則公報第二十五號「企業合併─購買法之會計處理」予以處理。
而宏碁就是在第二項中花的錢最多，但是沒有發揮綜效的企業
以下是2353的資產負債表總共4大項資產最多
1.
現金
2.
應收帳款
3.
存貨
4.
無形資產
宏碁的無形資產，占了整體資產的15%，這應該是上市公司中相對比較高的，無形資產的市值：266億 ，若論總金額的話，2353的無形資產市值，應該是上市公司中最高的。
2357華碩的 無形資產 = 1% ， 市值近20億 ， 兩相比較之下我們很清楚的可以知道，2353在這方面真的沒有華碩來的優。
我們再看看另外一家無形資產也相對大的2498宏達電
在去年第四季報告中，無形資產比重4%，市值55億元，這比例也比2353宏碁來的少很多（通常一家公司無形資產越少越好：大立光的比例跟金額就非常低）。
就用上面得到的資料做比較
無形資產比例 2353 > 2498 > 2357
無形資產總市值 2353 > 2498 > 2357
因為2353無形資產主要來源是來自於購併：以下是相關新聞
我們發現2353宏碁不斷的透過購併，想要提升公司本身的競爭力，但是就結果論，宏碁在這方面的購併卻沒有達到預期的效果，因此龐大的無形資產就成為2353在財報中的未爆彈，因為會不定時的認列減損。
無形資產本身是用錢去購買的，如果要發揮無形資產的效益，那公司本身一定要賺錢；如果公司本身是虧損的，那無形資產根本就是個屁：也代表公司的政策：買了一大堆公司，卻無法讓公司營運好轉，這是治理上的錯誤。
結論
1.
無形資產一定要搭配公司獲利，不然只是空談
2.
因為無形資產認列減損的時機不是我們可以控制的，但是他可以被公司派控制，會短暫影響股價，我們需要注意。
3.
承上面結論：如果我們要挑選定存好股，一定要避開無形資產比例高的個股，這樣我們存股才會相對安心。
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