當美國公債殖利率準備開始變化
市場的整體資產的定價模型就會開始變化
市場會進入資產調整期
那目前我是怎麼佈局避險資產的？
答案可能出乎大家意料之外
我目前開始定期定額公債
好朋友們可能覺得奇怪：現在聯準會才準備開始升息
公債應該還會預期下跌的機率比較高才對
現在定期定額公債,不是一件不太聰明的事情？
是 , 現在定期定額公債在最近兩年的確有機會取得負報酬
但是我的眼光不是放在短期間的報酬
而是未來3-5年後 市場再次崩盤
聯準會再次降息救市
公債再次噴出的時刻
而這一筆交易我預期報酬率是30%以上
再次遇到殖利率循環的機率是100%
未來長期年化報酬率應該會落在7%附近
相關理論與案例：點選下面幾篇文章做回顧
你可能不太熟悉的美國公債 (八)
完整分析過去幾篇公債相關文章的分享
你可能不太熟悉的美國公債 (一)
你可能不太熟悉的美國公債 (五)
為什麼筆者能這樣的肯定？
我們來回顧一些基本概念：
Q1 ：
未來無論聯準會升息到哪 , 請問聯準會遇到經濟危機的時候 , 拿出來的第一招是什麼？
A1 :
如果你的答案跟我一樣 ： 降息
Ｑ2 :
如果聯準會降息 , 請問公債價格會如何反應？
市場的動作往往比聯準會還來得快
A2 :
聯準會的動作：
2020/3/3宣布降息2碼
2020/3/16日宣布降息至零利率
資料可從下文觀察：FED watch 早就在2月份就已經反應
聯準會即將降息的訊號
可參考下文市場早就預料聯準會會降息了
而公債的價格在2020/03/09 來到歷史最高
(美股盤前 歐股盤中 為歷史最高點 , 筆者其中一位客戶賣TLT 賣在179元 )
可參考下文的公債買賣點技巧
Ｑ3 : 當我們能夠了解聯準會做什麼動作 , 都能預先被市場猜測到 , 請問我們的佈局要提早 , 還是看到降息了才來動作？
A3 :
當然需要提早一些佈局
怎麼做？ 實務的經驗為何？
1.這是微笑曲線的左半部 , 仍將有一段下滑
但是市價已經下滑到一定程度了
可以肯定不會是最低點
但現在絕對不會是最高點
長天期公債價格從高點回落超過20%了
2. 而殖利率就是一個循環的走法 , 沒有例外
筆者按照過去經驗的判斷 , 做出分類
3. 微笑曲線跟價格的估計
筆者的目標是長期扣款之後 , 成本能壓低在120左右
未來如果發生經濟危機 , 聯準會將會降息至零
TLT的價格 又會再次來到170以上
那平均買進120 - 平均賣出 170
中間的數字 , 就是預期的資本利得了
因此筆者自己就開始定期定股 , 遇到相對低點還會單筆加碼
筆者這些概念 , 已經在去年2021/10月 已經分享給客戶
筆者每個月都會有客戶說明會
跟客戶說明最新的投資想法與資訊
結論：
公債是我們配置的一環
2020/03 - 2021/08 之間是出清公債一股不留的
直到去年Q3末 Ｑ4才開始採取定期定額建立部位
未來美國公債仍將會是全球避險最重要的工具之一
我們放眼的就是未來需要避險的時刻
別人不要股票 要 公債的時候
我們賣出公債 跟 別人換取他不要的股票
筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
有任何問題 歡迎與我聯繫
筆者的Line ID Wishwind999
筆者有四本著作
沒有留言:
張貼留言