2018年6月23日 星期六

財富管理筆記七 財富管理世界杯

世界杯足球賽正夯,財富管理界也有世界盃!


理財界的世界杯

現在正如火如荼地打到了四強賽,

這四強分別是 

1. ETF 一族的代表,人稱縱橫一刀
   
標普500 ETF  美股代號 SPY  




PS:縱橫一刀 : 稱號來自於SPY擊敗了全球大多數的主動基金, 在基金界可以說是能橫著走的狠角色

最近一次的經典挑戰者類全委的強者 : Robert shiller諾貝爾獎的智慧 + 投銀GS的模組 + 國內台新投信三強聯手創造的美歐戰略, 傳奇模組選.攻.守的完美戰策 , 向基金鬼見愁之稱的標普500 ETF挑戰 , 結果一開場美歐的操盤手暴投被兇殘標普的科技強打線咬住連續全壘打打爆 , 以直落三的比數(近三個月 六個月 一年完敗) , SPY輕鬆樂勝!

畢竟美歐戰略還年輕,薑是老的辣,再回去苦練三年再上山挑戰吧!

那時類全委界的主播,吶喊:好想贏韓國啊! 不不不 , 打錯了

是好想贏ETF 啊 ...... 流下了激動的男兒淚




資料來源:moneyDJ 資料時間 2018/06/20收盤


資料來源:CHUBB 網站 , 資料時間2018/6/20


2. 再者是價值投資界的代表 : 美股代號 : BRK.B 
這個標的是縱橫全球投資界50多年的常勝軍  
其董事長是當代股神 巴菲特

只要他的出現,必定是萬人空巷,動輒數萬人朝聖


當時筆者在2018/5/4日參與股東會時,得到了波克夏
50年紀念匾額上面記錄清楚的寫道:

如果您1965年就投資100美元在波克夏,那麼到2014年底時,您的報酬率是1.8萬倍!
如果您持有到2018/6/20 那您的報酬是2.8萬倍


3.  
CEF界的王者 GOF 
對台灣人來說CEF就是禁忌的潘朵拉盒子,一但打開
所有人都會發現,台灣的共同基金.......

CEF界有一句話流傳:
開放基金的資訊很封閉,而封閉基金的資訊很開放!

投資界隱士高人 風中追風 也評論
開放型基金(又稱共同基金),其缺點也是眾所週知的,例如高認購費、高管理費、「賺息蝕價」等等。

債券基金還有封閉型基金(Closed-End Fund,簡稱CEF)與交易所交易基金(Exchange-Traded Fund,簡稱ETF)兩種。後兩種直接在證券交易所上市,無認購費、贖回費、保管費等等,無論透明度、交易費用、穩定性似乎都比開放型債券基金優勝。

投資界人稱 龍哥 也清楚闡述開放基金與封閉基金的異同
http://shawntsai.blogspot.com/2017/07/blog-post_12.html

不過就是基金而已,有什麼厲害? 這要從血統說起!

古根漢家族,是猶太巨富家族之一
此基金是由第四代的古根漢家族基金會成立
掌管家族資金,並且在全球管理多達2000億的資產

由於CEF 人稱封閉基金,因此多數人都不了解其習性

其實封閉基金,就在美國股票交易市場交易,買賣非常簡便



而GOF 主要是以高收債為主的綜合資產基金!


4.最後一位選手 也來自於CEF界  人稱 刺客閃光 FFC 

我們都知道,刺客的特性是擅長在黑暗中默默地執行任務
只要身份曝光,就會變得寸步難行......
過去號稱投資標的殺手之稱的 台灣散戶 默默認購了200億的特別股,這讓刺客的絕技特別股,暴露於世人眼前
導致於刺客雖然一技在手,但是非台灣散戶的投資人
看了就撤出,造成近期雖然:淨值增加,但市價大跌的狀況

只要拉長時間一看 , FFC仍不失是特別股CEF界的暗行刺客



在介紹完四個參賽選手之後 , 我們就來直接進行決賽 
分別從一年.三年.五年 .十年 四位參賽選手大亂鬥

首先登場的是最近一年的績效評比

我們看到績效分別是
GOF    13.66%
FFC     -7.68%
NMZ    -0.79%
SPY     15.23%  
BRK.B  11.89%

第一輪排名 : 
縱橫一刀SPY , 果然是縱橫天下的基金界的強者
SPY > GOF > BRK.B > NMZ > FFC 


其次登場的是最近三的績效評比
而要起始的時間是2015/06/19 剛好經過近年最大的跌幅
可以藉此觀察,各標的在空頭時的表現
2015/06/19 - 2015/08/24 
(08/24道瓊當天大跌千點,隔日台股期貨盤中跌停,收盤時跌幅收斂到300點附近)



經歷過小型空頭後
我們看到總報酬分別是
GOF    50.06%   年化14.43%
FFC     18.25%    年化5.72%
NMZ    15.04%    年化4.76%
SPY     38.52%   年化11.43% 
BRK.B  34.07%   年化10.40%

到了三年的累計績效,
這時藏在暗處的CEF王者 GOF 展露頭角績效第一

GOF > SPY > BRK.B > FFC > NMZ 

第三場的是最近五的績效評比

我們看到總報酬分別是
GOF    75.53%    年化11.88%
FFC     52.67%    年化8.81%
NMZ    40.01%    年化6.95%
SPY     86.74%   年化13.27% 
BRK.B  66.8%    年化10.75%

第三輪排名 : 
縱橫一刀SPY , 果然是縱橫天下的基金界的強者再次奪冠
SPY > GOF > BRK.B > NMZ > FFC 

第四場的是最近十的績效評比
此場主要是評比金融海嘯後,從底部到今天的狀況
2008/06/19 - 2018/06/22 , 算是一個完整多頭的比較

而此時正逢全球快速寬鬆與QE與降息的環境


環境造就了固定收益類的榮景,,固定收益績效驚人



我們看到總報酬分別是
GOF    293.36%    年化14.66%
FFC     233.30%    年化12.77%
NMZ    75.14%    年化5.76%
SPY     153.08%   年化9.72% 
BRK.B  128.1%    年化8.58%

第四輪排名 : 
CEF的王者 GOF , 果然在東風的吹送下,勇奪冠軍
GOF > FFC > SPY > BRK.B > NMZ 

第五場的是從海嘯高點開始的延長賽
(GOF誕生後的比較)
此場主要是評比金融海嘯後,從底部到今天的狀況
2007/07/26 - 2018/06/22 , 算是一個完整多頭的比較

並且這個數據經歷過一整個空頭 - 多頭的完整歷程

但這也是降息的開始,因此整體還是有利於債券與固定收益類的表現



我們看到總報酬分別是
GOF    252.07%    年化12.22%
FFC     177.11%     年化9.79%
NMZ    82.36%    年化5.66%
SPY     133.25%   年化8.07% 
BRK.B  164.08%    年化9.3%

第五輪延長賽排名 : 
CEF的王者 GOF , 仍是第一 , 
但在此BRK.B 績效正式超越SPY
GOF > FFC > BRK.B > SPY > NMZ 

這代表一個事情,BRK.B要能發揮實力,必然需要經過景氣循環,才能發揮實力

以現在波克夏擁有的現金,近1000億美金,等於是波克夏用80%的力道去跟市場拼績效,能做到與SPY平起平坐,已經實屬難得

最後放上一張,SPY成立時 就與 BRK.B的比較
我們可以發現,BRK.B果然是長期的強者 
1996-2018 年化9.94% 經過兩次的景氣循環



最近一年績效 BRK.B  年化11.89% 
最近三年績效 BRK.B  年化10.40%
最近五年績效 BRK.B  年化10.75%
最近十年績效 BRK.B  年化8.58%
最近二十二年績效 BRK.B  年化9.94%

這是非常穩健的數字,並且BRK.B沒有發放股利與股息
因此沒有稅金的問題,公司價值完全採取複利成長

如果期間拉得更,從1965-2018計算出來的年化報酬是19%

財富管理界的世界杯仍持續進行,
鹿死誰手仍為可知

這時旁邊的觀眾問我,為什麼台灣的基金都沒有上場比賽呢?
因為他們在預賽,就全軍覆沒了.......
他們連亞洲盃的資格賽都沒有,如何能打世界杯?
(PS:台灣幾乎沒有共同基金能打敗SPY ,因此沒有加入被慘電的必要,留點面子)

例如:白衣騎士 連EMB都輸了....... 何況對手是SPY !
http://www.justacafe.com/2018/05/blog-post_31.html


分組預賽名單
封閉型基金(CEF)代表:
  Guggenheim Strategic Opp Fund (GOF)
  PIMCO Income Strategy Fund (PFL)
  AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF) - 聯博環球高收益基金的封閉型
開放型債券基金代表:
  聯博美元收益基金(AT)
  安聯美元高收益基金(AM)
  聯博環球高收益基金(AT)
  安聯收益成長基金(AM)
ETF債券基金代表:
  iShares iBoxx $ High Yield Corp Bd ETF (HYG)

預賽的狀況連結

基金.ETF.CEF的大亂鬥(一)
http://laxinvest.blogspot.com/2017/10/etf.html

基金.ETF.CEF的大亂鬥(二)
http://laxinvest.blogspot.com/2017/11/etf.html

基金.ETF.CEF的大亂鬥(三)
http://laxinvest.blogspot.com/2017/11/etf_3.html

預賽結果 CEF大勝 , ETF次之 , 共同基金 囧 全滅

結論:現在財富管理是非常專業的學問,筆者現在使用CEF與ETF與特別股作為主要工具,搭配個人選股的功力,創造勝過SPY的績

筆者精通台股與美股的選股模型,

CFP 認證國際理財規劃顧問

如果有興趣可以與我聯絡

Line ID : wishwind999

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可搜尋作者:吳盛富





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