2018年5月20日 星期日

投資週報 20180521 突破 ?

這十多年來的多頭,
每一次的大幅度震盪到重新突破新高都需要97日 - 417日之間 這次的震盪已經超過100日了,我們該如何判斷 ? 



首先我們必須確定經濟是沒有問題的!
我們看看四月份ISM製造業與服務業指數的領先指標:新訂單的狀況

圖表來自於財經M平方:https://www.macromicro.me/macro

如果想要找更多資訊:網址有全球的資料可參考
http://www.tradingeconomics.com/


下圖為美國製造業與非製造業的指數的領先指標
數據都在50榮枯值之上很多,但是趨勢似乎減弱了



從上二圖可以發現
1.無論是製造業或非製造業,數據都相當的優秀,而且都是接近60的好數據,代表景氣無虞,為何會有這樣的結論?
2.因為ISM製造業與非製造業指數本身屬於領先指標之一,而新訂單更是優先於指數本身,所以是先行指標中的先行指標,最先行的指標都相對比較強的狀況,說明景氣短期間狀況不會太差
3.但是製造業的數據是連續下降,需要關注

所以從上面幾個理由,我們發現景氣無虞
因此這次震盪超過100日以上,我們就可以比較期待股市有突破新高,或是接近新高的機會了

其次,本週因為貿易戰的訊息好壞交錯
Fear and Greed index 就略為下滑到52 , 
影響本週的投資信心

但是週日早上,一則新聞似乎打破了這樣的僵局




而筆者看到這則新聞,發現內容都是中方所發表的意見,並沒有看到美方也做出相同的結論,因此持著比較質疑的態度,這幾週光看川普的推特來來去去,中興事件的反反覆覆,也不認為這些事情會短期解決

因此態度比較接近下面新聞所述:雙方配合後,再下定論



所以總經上面的數據,對於市場是比較正面的想法
但有一點值得我們注意!

美元指數的狀況:不妙



所有熟讀總經相關問題的人都知道,美元是美國的貨幣,但是全球的麻煩,只要美元弱勢,其他市場都還能相對穩定,一但美元快速轉強,整體新興市場與原物料就慘了!

現在的美元指數突破年線(還沒有扭轉趨勢)
這對新興市場來說是個很重要的警訊

因此台灣股市雖然因為整體市場不錯,在上週轉為完全多頭
但在美元指數又狂飆的情況下
上週表現就都在上下震盪

在期貨上,外資也維持多頭,但跟上週五比較,是微幅下滑的



在選擇權上的態度,外資就比較積極了,持續增加部位



而在買賣超方面,本週是賣超的:符合外資從匯率決定進出的方式

結論
1.國際的訊息與數據支持市場維持多頭的訊息
2.美元指數透露著對新興市場不利的因素
3.因此台灣雖然受到國際利多影響,但也受到美元轉強外資隨時要賣出台股回流美國的影響,近期狀況,仍將跟過去很類似的持續震盪

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