投資筆記 波克夏總整理 2020/10/22

真正能賺錢的人 , 不在於了解的有多少

而在於了解的東西是正確的

如果了解的東西是正確的,那麼一定不會虧錢

兩日勁揚8% 確實的入筆者的口袋了 ,  

把自己該賺的每一分錢 都賺入口袋 

這是本事 也是 應該的  毫無意外  

筆者最大持倉 就是這間公司

這篇文章分享於10/22日 專屬客戶的資料

許多新的客戶還不甚了解這個標的

因此分享給新客戶這一篇文章

希望用最短時間買到一定的部位 , 

兩手空空 在市場上是賺不到錢的

科斯托蘭尼

下山的时候背上沒有麥子，上山身上怎麼會有麥子呢

那筆者建議的麥子:就是波克夏這一間公司

筆者過去對波克夏的研究很深,並且理論跟實務兼備
本文將重新整理所有關於波克夏的脈絡,

讓大家更能深入了解這個標的
一個人的投資,能夠長期獲利都來自於對自己持有標的的深入研究
還有對自己持有標的股性的深入了解與實務的交易經驗

下面分為三大段落讓大家了解筆者主要應用的觀點與想法
透過簡單的分析，讓大家容易應用 

第一 波克夏的價值低估：

身為基本面的支持者,

其中PB（股價淨值比）一定是選股的核心之一

在選擇長期投資的標地上 , 如果有興趣PB這一個項目 , 

可以參考筆者的兩本著作：

台灣股市何種選股模型行得通 與 美股研究室 

下為博客來網路書店的連結

https://search.books.com.tw/search/query/key/%E5%90%B3%E7%9B%9B%E5%AF%8C/cat/all/adv_author/1

兩本著作中 , 對PB都有深入的分析與回測

為何筆者特別喜歡波克夏這個標的？ 

因為跟大盤相比 , 他的淨值比低很多 

淨值比被嚴重低估 , 表示股票的價格也很可能被低估

筆者的最重要的選股參數有二 :  

1.高ROE(股東權益報酬率)   

2.低PB (股價淨值比)  

在歷史的回測經驗中 , 只要這兩個條件都同時達成 

長期而言他的報酬率會贏過大盤一大截

更白話文一些來說：

買賺錢公司的便宜股票 , 是報酬率最高的投資

下圖正好可以說明 

波克夏的淨值遠低於大盤 , 並且淨值是相對低點

上圖資料來源是BLoomberg 所有資料庫中 

Blomberg資料最豐富之外 , 資訊正確性也最高 , 當然使用費也是高得嚇人

第二 波克夏目前股價為止仍未反映真實價值

波克夏真實的價值有多少？

筆者喜歡用：淨值 x 歷史淨值比區間 估算

而已目前波克夏Ａ股淨值有多少？

明年後年股價又能增加多少？

以筆者的想法來看 , 波克夏股價的預估跟他EPS有絕對的關係

通常去年收盤股價 + 隔年EPS x (淨值比區間1.2-1.6倍之間)

就能夠估計波克夏隔年收盤價的區間

2019/12/31日 波克夏A股的收盤價 339590元

而我們從上圖可以知道2020預估盈餘為14031元

14031 x 1.2 = 16837

14031 x 1.6 = 22449

因此 2020/12/31日 預估的股價

應該分佈在(339509+16837) – (339509+22449)

356346 – 361958之間

以目前股價看來 , 價格是被低估的

如果有興趣看更多波克夏的估值估計

可參考財報狗對波克夏的預估：真實價值在33萬元左右

現在股價,應該還有10%-20%的預期漲幅

https://www.youtube.com/watch?v=On6Yk5pZ9fA

如果想更多人預估波克夏

在YOUTUBE 輸入 Berkshire Hathaway vale

會有很多影片值得參考 

第三 波克夏的MDD

這是一個統計的數字與多次的應用

筆者也做過多次的交易了,

沒有一次不成功的

沒有一次是虧損的

藍色箭頭：MDD10% , 最近20年。包含這次 共17次

紅色箭頭：MDD20%, 最近20年 包含這次 共5次

黃色箭頭：MDD30%以上 , 最近20年 包含這次 共3次

我們統計一下頻率：MDD10%的頻率是每年會有一次機會

我們統計一下頻率：MDD20%的頻率是每四年會有一次機會

我們統計一下頻率：MDD30%的頻率是每十年會有一次機會

藍色箭頭：

MDD10% , 最近20年。包含這次 共17次

我們統計一下頻率：MDD10%的頻率是每年會有一次機會

這代表的意義是：

只要我們能把握 , 每年都有機會可以接到MDD10%的BRK.B

MDD 10% 回到新高 , 報酬率其實是11%

根據過去的統計 , MDD10% 並且回到新高的時間

大約需要90-180日 ,

也就是說 , 只要是這種小型波動

接到之後 90 - 180日的預期報酬率 可以抓年化報酬 11% 以上

(PS : 10月28日也出現過一次 兩週後10%報酬率輕鬆入袋)

紅色箭頭：

MDD20%, 最近20年 包含這次 共5次

我們統計一下頻率：

MDD20%的頻率是每四年會有一次機會

這代表的意義是：

只要我們能把握 , 每四年都有機會可以接到MDD20%的BRK.B

MDD 20% 回到新高 , 年化報酬率可以抓到近15%

根據過去的統計 ：MDD20% 並且回到新高的時間

大約需要400日 ,

只要是這種中型波動

接到之後 400日的預期報酬率 可以抓年化報酬15-20%

黃色箭頭：

MDD30%以上 最近20年 包含這次 共3次

因此我們統計一下頻率：MDD30%的頻率是每十年會有一次機會

這代表的意義：只要我們能把握

每十年就有機會可以接到MDD30%-40%的BRK.B

MDD 30-40 % 回到新高 , 三年累計報酬率其實是50-80% ,

根據過去的統計 ,

MDD 30-40 % 並且回到新高的時間

大約需要800-1000日 , 也就是說：年化報酬超過20%

筆者歷史交易記錄如下 2018/02

http://www.justacafe.com/2018/02/blog-post_21.html

史上最慘的平安夜

http://www.justacafe.com/2019/01/blog-post_2.html

以及這次我們3.4.5月份買入波克夏的夥伴們

交易的重點一項都在交易者的心理素質與信心的大小,

機會來了是否掌握：決定了最終結果的好壞

筆者是很會買賣波克夏的人

最後 重新回顧這一篇文章,是要讓大家知道波克夏這一個標的

結論：

1.波克夏價值被低估

2.波克夏股價也被低估

3.波克夏有很多交易的機會 值得把握

筆者為CFP認證國際理財規劃顧問

如果有任何問題 歡迎與我討論

筆者Line ID : Wishwind999