2019年3月17日 星期日

20190317 投資週報 暫停縮表? 通膨不饒人!

看到Pimco預測聯準會即將停止縮表
筆者抱持不同的看法


我們都知道聯準會的升息決策,主要根據兩個指標
1.就業數字
2.通膨
而去年連續升息的主因是,通膨持續擴大
造成聯準會不得不升息

而美國的通膨主要來自四項:薪資的通膨.醫療費用的通膨.房租通膨.能源的通膨

而筆者觀察到近期油價的走勢,看到了美國通膨緩慢地再起中

因此筆者常用的到富資產管理公司編製的通膨指標,又再次揚升,當這個指標繼續向上時,代表通膨再起

只要通膨再起,那麼後續聯準會就很容易升息來因應通膨

(資料來源:道富資產管理公司)
紫紅線:道富每日編制的通膨指數(因此會比官方公布的早)
藍線:官方公布的CPI 

下圖是美國的通膨
我們可以很明顯看到道富編制的通膨指數已經跟隨著油價一起上揚

主因按照筆者的觀察:是能源通膨引起的
能源通膨是所有通膨中,變化最大的一項
因此能源價格的變動,很容易引導通膨加劇!


下圖是日本的通膨
結論跟美國一樣,但是通膨仍很低


下圖是歐洲的通膨結論跟美國一樣,通膨加劇


從上面的一些數據來看
筆者推測,後面如果油價持續多頭並且上漲,
那麼聯準會最快會在六月份宣布升息
此一結論,恰巧跟Pimco的結論不同

而股市呢? 筆者認為今年應該是震盪的一年
不該躁進,目前指數位置很接近前高了
上上週快速下跌,而上週強力反彈
這種大幅度震盪,通常都是底部或是頭部的特徵

美元:目前長線趨勢仍是多頭
上上週:可以連續五根紅K:造成市場下跌
上週:也可以連續五根黑K:讓市場回復多頭


美股:仍是多頭型態


台股:仍是多頭型態

結論:
1.筆者認為通膨如果持續上升,聯準會仍會繼續升息
2.如果聯準會繼續升息,那麼市場震盪仍然不會少
3.目前市場對通膨仍沒有任何反應
4.如果這是升息循環的末段......那麼 我們都該先準備好!

筆者為CFP認證國際理財規劃顧問
如果您想知道升息循環末段該如何配置
請與我聯繫  
但是基本上筆者不回答,買哪個標的?這種報名牌式的問題

Line ID Wishwind999 



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