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筆者簡介

如果您想認識筆者,下面有一些資訊提供給您參考 筆者是CFP認證國際理財規劃顧問 除了金融業的經驗之外 也管理過一家私人公司的投資

2019年9月29日 星期日

財富管理筆記 印度最強的金磚四國(世界第三大經濟體)

巴菲特說得好:人生就像滾雪球,你只要找到濕的雪,和很長的坡道,雪球就會越滾越大。」

投資也是一樣,而印度就是我認為的雪球股(國家)


選擇一個好的國家,是一件非常重要的事情
因為選對國家 , 很多事情都會水到渠成!

中國的私募教父趙丹陽 也是這麼認為!

而筆者更深信下面的觀點:

一個好的國家,會吸引好的人才
好的人才,會創造好的產業
好的產業,會出現好的公司
我們的投資股票 , 就是投資這些好的公司!

只要國家選對了 , 投資方向就可以不偏差
只要方向不偏差 , 投資獲利就是時間上的問題了!


會注意到印度 , 是因為筆者有一位客戶曾經是台灣駐印度大使
跟印度現任總統莫迪 是好朋友!
根據他貼身的觀察 , 
莫迪是少數 敢得罪既得利益者 替民眾重整秩序的一位總統 ,
並且 他的目標很簡單 : 就是讓人民過得好 , 印度發大財!

有一位好的領導人就是這個國家崛起的開始!

並且這個國家的結構,
是少數筆者認為完全符合大國崛起的背景
過去 印度也是文明古國之一

要分析一個國家 筆者喜歡引用陳國恩老師的方法:
從五力分析來看一個國家的興衰!

五力 : 人力 . 政治力 . 經濟力 . 學術力 . 社會文化影響力

人力:人口金字塔分析


人口結構:優
印度目前的人口金字塔是低金字塔:是人口金字塔中最優的!
未來因為這些年輕人口的需求上漲 , 會給國家帶來長足的進步

人口基數:優
並且未來幾年人口總數將超越中國的人口,成為世界第一
印度現在人口是13.7億人 , 因此內需市場相當的巨大



根據世界人口組織的推估 到了2035年
印度的人口將會成長到15.8億人

光是自己內需的成長 , 
印度很可能重現當時中國從上証100點 
上漲到今天 上證3000點的美好時光!



政治力 : 總統的政策 與 人民的理性

我們都知道,大破才有大立,先不論廢鈔的功過
光是要打擊黑錢 勇敢任事這一點 , 就遠勝台灣

廢鈔如果發生在台灣 , 會發生什麼事情 ?
台灣很多逃漏稅的錢 貪污的錢 , 海外洗回國內的錢 , 地下經濟的錢 
都是透過現金的方式 存在著

有人敢這麼做嗎? 不會 , 因為這麼做了 , 就是出現第二個尹清楓而已 

但是印度讓人驚訝的是:莫迪做了 , 而且竟然還連任
這讓人非常驚訝 , 民氣對於改革的聲音有多劇烈!

在台灣 光土地改革 , 只要打到地主階級 , 這些法案就不可能會通過 , 台灣能改革嗎 ? 

這一點 看到印度敢於對抗權貴 , 這是非常可貴的精神!

而亞洲開發銀行「2017年亞洲經濟成長預測」
表示印度總理莫迪於2016年11月8日斷然實施廢除500及1,000盧比大面額鈔票(demonetisation)對該國經濟成長似乎具正向影響
因廢鈔措施不僅促使越來越多民眾將現金儲存於銀行體系,並進一步帶動行動數位支付之成長,使得整個金融體系具有更多的流動性,提高銀行獲利空間,同時也可減少產業界融資的成本

其次 : 印度總理 莫迪 近期還出台一個驚天的政策
這招拼經濟 , 又吸引外資 非常厲害!

經濟力 : 
先談談印度的歷史:
印度自12世紀起即受外族統治,曾被亞歷山大及回教徒先後佔 領,隨後又被蒙兀兒人征服,17世紀後歐洲人全面入侵,1857年全境成為英國殖民地。因有長期受外族統治的經驗,印人習與外國人相處,與外國企業亦保良好互動。

且因外資帶來的資金及技術有助於印度經濟發展及促進就業,印度聯邦及州政府均積極對外招商,並提供各式獎勵措施鼓勵外商投資設廠

因此印度因為過去的歷史經驗 , 對外商是友善的 , 並且因為18世紀以來 , 受到英國的統治 , 因此除了當地民族的語言之外 ,  英語是當地人主要的語言之一 , 是有非常好的語言基礎的!

在這種歷史環境的印度 ,經濟的表現又是如何 ?

根據亞洲開發銀行(ADB)「2017年亞洲經濟成長預測」(The Asian Development Outlook 2017)統計分析,
印度在2017-18及2018-19財政年度之預期經濟成長率分別可達到7.4%及7.8%,是世界第一!

而實際上的數字,相對較低 , 因此莫迪使出降稅刺激印度成長!

印度國民所得 :所得成長,
根據印度聯邦統計局2017年5月底發布之最新資料,2015-16年印度人 均年所得為94,178盧比,較2014-15年之86,513盧比成長8.8%。

筆者也查詢到另外一個數據:
最近十年個人可支配所得連續成長

並且通膨相對合理 , 因此人民發大財 , 
因此人民消費能力與印度的國力越來越強!

學術力 :
筆者用另一個觀點來詮釋印度的強!
我們都知道未來最重要的產業 其中一項是AI 
而AI等相關科技的基礎 是 數學!

而印度的數學教育,讓人驚艷!
下面是印度小學生的數學19x19乘法表

崇尚數理、鼓勵自信 扎實教學養出頂尖人才
「數學是我們印度人發明的,中國背九九乘法,我們背99 乘99。」曾擔任印度資訊及產業部部長的萊克施麥雅(Ponnala Lakshmaiah)
印度崇尚數理最頂尖的人都往這方向發展。



並且印度人有天生的數理優勢 , 
因此美國矽谷 是印度人的天下

Google 執行長皮查伊(Sundar Pichai)、微軟執行長納德拉(Satya Nadella)、奧多比系統公司(Adobe Systems Inc.)執行長納拉延(Shantanu Narayen)、百事可樂公司執行長盧英德(Indra Nooyi)、全球知名獨立半導體晶圓代工廠格芯(Global Foundries)執行長吉哈(Sanjay KumarJha)……看到這一串公司行號與職銜,除了想到這些都是知名全球大企業外,這些大企業CEO全是印度人

印度 IIM 的學生,都以挑戰當年校內一名魔鬼級教授自豪
這名教授每次上課,就點一個學生,針對當天個案一對一問答,時間15 分鐘到40 分鐘不等,「沒準備的人不到一分鐘就會現形」。
這種容易讓華人學生聞之色變的上課方式,很多印度學生反而當成一種樂趣,不等教授點名,就自己舉手要求對答當天的個案
社會力 :文化底蘊
沒有文化底蘊的國家,產生不了這麼豐富的寶萊塢

印度人個性溫和,少見衝突,能容忍不同種族、宗教及不合理事物。

民族組成複雜、宗教多元,

造就富包容與溝通能力的「軟實力」

印度有 10 個大民族,包含印度教、伊斯蘭教、佛教等 7 種宗教信仰,再加上區分階層的種姓制度(caste system)影響,獨特的環境背景,
造就印度人個性溫和,少見衝突,能容忍不同種族、宗教及不合理事物。
習慣於不斷對話、解決衝突,深化印度人的「隱形優勢」。

根據上述的五力分析
筆者認為印度的前景可期,唯獨目前估值較高
但是可以期待他長遠的發展

無論PE . CAPE 都是世界上相對較貴的市場
如果打算投資印度 , 得再多思考一些



筆者為CFP認證國際理財規劃顧問

如果您打算知道筆者怎麼規劃印度投資
用哪些標的 , 用什麼策略的 , 建議您成為我的客戶
筆者自然會替您規劃與解說 , 非我客戶 筆者不會回答

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